Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Mercado de adquirência brasileiro: como a interação estratégica e a dinâmica concorrencial influenciam a tendência de longo prazo para as ações da Cielo, Stone e PagSeguro?(2019) Sanches, Lucas GervaiO mercado de adquirência no Brasil está em uma fase crescente de desenvolvimento, tanto pela oferta quanto pela demanda. Por um lado, há um crescente aumento concorrencial e descentralização do mercado. De outro, cada vez mais consumidores buscam fazer suas compras utilizando cartões de débito ou crédito. Dentro desse mercado três empresas possuem capital aberto em bolsa: a Cielo, a PagSeguro e a Stone. O estudo buscou identificar uma tendência de longo prazo em comum das séries temporais dos preços dessas ações utilizando os testes Augmented Dickey Fuller e Eagle & Granger. Como resultado, não há uma tendência de longo prazo compartilhada entre os pares dessas ações. A única evidência de cointegração encontrada no estudo foi da Stone e Nasdaq, bolsa na qual a ação é negociada.Trabalho de Conclusão de Curso O fluxo de saída de IPOs de empresas brasileiras para bolsa de valores de Nova Iorque(2019) Rocha Junior, Wilson PereiraAtualmente as ofertas públicas primárias (Initial Public Offering – IPO) tem se tornado meio de levantamento de capital de diversas empresas no mercado brasileiro. Todavia, recentemente a Stone e a PagSeguro realizaram a sua abertura de capital na bolsa de valores de Nova Iorque, por diversos motivos estratégicos, tornando-as um sucesso devido ao êxtase da transação realizada. Este estudo tem como objetivo de entender o racional de uma empresa realizar um IPO, assim como evidenciar os motivos da seleção da bolsa de valores de Nova Iorque em contrapartida da bolsa de valores de São Paulo. Essa monografia conterá um estudo de caso dessas duas transações, baseadas em relatórios de principais bancos que atuam no mercado de capitais, com a finalidade de enfatizar o valuation da empresa, múltiplos financeiros, o processo de um IPO e alocação dos recursos, tal como o ganho operacional e competitivo.Trabalho de Conclusão de Curso Reforma da previdência no Brasil(2019) Lima, Thaís Ribeiro LopesDiante de tantos embates em relação à necessidade da reforma previdenciária brasileira e de longas discussões sem alcance de soluções, este trabalho visa analisar qual o momento ideal para a reforma da previdência brasileira, ou seja, a transição do regime único de repartição para o regime misto de repartição e de capitalização. Em conjunto, serão analisadas a saúde atual da previdência, a saúde futura, caso o Brasil opte por não modificar o sistema, e a saúde futura, considerando as reformas. Ainda, serão levadas em consideração comparações com outros países, como Estados Unidos, Suécia e Itália, com o intuito de comprovar a real necessidade dessas mudanças e o melhor caminho para atingi-las.Trabalho de Conclusão de Curso Porque a “Fintechrização” tende a ter um impacto muito maior do que as fintechs no mercado brasileiro(2019) Azevedo, Matheus Henrique“O mercado financeiro começa a ser atacado não só por agentes do mercado financeiro. E sim também por empresas que estão fora do mercado financeiro”, destaca Pedro Englert (STARTSE, 2018), ex-Sócio da InfoMoney. Segundo a PwC (2018), Fintechs são um segmento de empresas na intersecção entre os setores de tecnologia e serviços financeiros que adotam modelos de negócio escaláveis e que inovam em produtos e serviços direcionados para atender a uma determinada necessidade do cliente. São essas empresas que estão revolucionando o mercado financeiro mundial. Essa estrutura leve, com diminuição dos custos operacionais e mais convenientes (Arner, Barberis & Buckley, 2015), é o que permite que elas acessem mais assertivamente áreas onde o mercado financeiro tradicional não conseguiu dar atenção suficiente a ponto de suprir a demanda de maneira satisfatória. Essa oferta maciça, de soluções eficientes para diversas demandas não atendidas, tem levado os grandes bancos a comprar ou copiar essas fintechs, para não perderem mercado e não ficarem para trás, nessa revolução financeira e tecnológica. O Santander, por exemplo, fechou a compra da Getnet em 2014, enxergando um espaço no mercado de máquinas de adquirência. Já o Bradesco, em 2017, lançou o banco digital Next, buscando não perder esse mercado, que vem crescendo aceleradamente, tendo como principal concorrente o Nubank. Porém, esse panorama vai muito além de fintechs e dos grandes bancos. O objetivo desse trabalho é mapear o sistema financeiro brasileiro sobre a ótica da “fintecnização”, onde o principal ator das revoluções são as fintechs, mas mostrar que não são as únicas. Outras empresas, que não tem como principal atividade o ramo financeiro, estão prestando serviços financeiros no mercado, oferecendo serviços específicos, e com tamanho (atual ou potencial) relevante. A partir das informações financeiras e operacionais de algumas fintechs e comparando os serviços que elas prestam com serviços similares prestados por outras instituições, poderemos concluir se a oportunidade de criação de valor enxergada nas fintechs também está presente em outros lugares, fora da atenção do mercado nesse momento e tentar medir qual o impacto que o surgimento das fintechs teve no mercado como um todo.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto de investimentos de Private Equity no crescimento de médias empresas no Brasil: um estudo de Caso(2019) Ramos, Julia CongentoO mercado de Private Equity vem crescendo cada vez mais no Brasil, se tornando um meio em que empresas, principalmente de pequeno e médio porte, captam recursos para crescer seus negócios. Este estudo tem como objetivo analisar qual é o impacto no crescimento de pequenas e médias empresas após terem um aporte de capital de um fundo de Private Equity, utilizando a empresa Grupo Oncoclínicas do Brasil como um exemplo. A Oncoclínicas é um grupo privado de tratamento oncológico, de hematologia, radioterapia e transplante de medula óssea do Brasil, com mais de 25 clínicas espalhas por 5 estados do país.Trabalho de Conclusão de Curso Operação Carne Fraca: uma análise dos principais impactos econômicos e comerciais(2019) Moreno, Juan CésarNo dia 17 de março de 2017 foi dado início à maior operação investigação sanitária da história do Brasil. A Operação Carne Fraca trouxe à tona que as maiores empresas do setor de carne do país não estavam tomando os devidos cuidados de higiene no preparo de alimentos que a população brasileira coloca todos os dias na mesa, acreditando estar consumindo um produto com a qualidade divulgada nas propagandas. Esse trabalho tem como objetivo analisar as consequências econômicas e comerciais da deflagração da Operação Carne Fraca no mercado brasileiro e mundial, como efeitos no preço médio, quantidade exportada, receita de exportação, balança comercial, principais parceiros comerciais, entre outras variáveis. Para isso, esse estudo tenta entender aspectos gerais do mercado de carnes no Brasil, além de buscar compreender possíveis causas da precariedade sanitária que era comum aos maiores produtores do setor, como entidades reguladoras e fiscalização.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto da geração renovável no preço spot da energia elétrica: evidências do mercado brasileiro(2019) Abbatepaulo, João VictorAo longo dos últimos anos, os incentivos ao desenvolvimento de tecnologias limpas e de parques eólicos e solares têm sido colocados como estratégia comum de combate às mudanças climáticas em diversos países. As principais consequências da produção de energia renovável, entretanto, não estão restritas aos benefícios ambientais do corte de emissão de poluentes atmosféricos. A teoria econômica prediz que, no curto prazo, a entrada de geradores limpos e intermitentes nos sistemas elétricos deve reduzir o preço de mercado da eletricidade através do modelo de ordem de mérito. Este estudo tem como objetivo estimar, através do método dos Mínimos Quadrados Ordinários, o efeito da produção de energia renovável no preço spot do mercado elétrico brasileiro entre janeiro de 2016 e setembro de 2019. No Brasil, o preço da spot de mercado é conhecido como Preço de Liquidação das Diferenças (PLD), que é utilizado neste estudo como variável dependente. O modelo de regressão multivariado é composto pela produção de energia nas principais fontes de geração e pela carga demandada pelo sistema elétrico nacional, além de outras variáveis. As estimações apontam que a geração de 1 GWh adicional de energia por fontes renováveis (eólica e solar) reduziram, em média R$/MWh 75 no PLD, o que está alinhado com a literatura. Esse impacto se traduz em uma redução média de 33% no PLD do período. Como esperado, a geração de energia hidrelétrica apresentou impacto médio de redução no PLD entre R$/MWh 108 e R$/MWh 194, com significativa influência do regime de chuvasTrabalho de Conclusão de Curso Private equity e IPOs: ganhos aos investidores do mercado de capitais sobre empresas financiadas por fundos de private equity(2019) Fragoso, João FilipeAinda que pequena comparada a mercados desenvolvidos, a indústria de private equity e venture capital no Brasil apresentou um crescimento consistente a partir de 1994. O presente trabalho tem o objetivo de analisar evidências acerca da geração de valor de tais fundos a acionistas de empresas que realizaram ofertas públicas iniciais de ações (“IPOs”) no Brasil, atualizando estudos prévios com os mesmos objetivos – especialmente Minardi, Ferrari e Tavares (2010). A variável resposta apontada para mensurar o valor gerado sobre os indivíduos amostrais (companhias) foi o retorno anormal acumulado (CAR) de um ano das respectivas ações. Para tal, inclui-se variáveis que descrevem tanto a companhia responsável pela oferta quando fundos de PE e VC (se aplicável) participantes do quadro acionário dessas empresas. Analisa-se uma janela temporal a partir de 2009 para tais IPOs. Os dados foram dispostos em uma cross-section e cobrem uma janela de 2009 a 2018, totalizando 40 observações. Os resultados apontam para uma contribuição dos fundos para o retorno das empresas, mas sem significância estatística, limitando conclusões semelhantes aos resultados esperados do estudo, contrariamente ao que se vê em estudos anteriores.Trabalho de Conclusão de Curso Qual a relação entre o Brasil e o Mercosul e a importância dos acordos comerciais para o país(2019) Pignata, Gustavo Marques da SilvaApós a eleição do atual Presidente da República, Jair Messias Bolsonaro, seu Ministro da Economia, Paulo Guedes, fez algumas declarações sinalizando a intenção de uma maior abertura comercial e também de rever a relação do país com o Mercosul. Primeiramente, o presente estudo pretende mostrar a relevância do comércio e do bloco econômico para o Brasil. Após isso, a intenção é quantificar a mudança no bem estar causada por uma possível alteração na política de tarifação. O objetivo é tentar entender quais devem ser os próximos passos tomados pelo Ministro da Economia, Paulo Guedes, no que tange a acordos bilaterais, política do bloco econômico e participação brasileira no Mercosul.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto no emprego brasileiro com o aumento da participação da China no comércio(2019) Uchoa, Giullia GallegoO trabalho tem como objetivo quantificar o impacto da expansao da China no emprego bra- ˜ sileiro, dado o aumento das exportac¸oes brasileiras para o resto do mundo e das importac¸ ˜ oes ˜ chinesas do Brasil. Para isso, sera utilizada a matriz Insumo Produto de Timmer ´ et al. (2015), que possui 45 pa´ıses e 56 setores, entre os anos de 2000 ate 2014. ´ A partir da metodologia, baseada no trabalho de Feenstra e Sasahara (2017), encontra-se, por um lado, que o Brasil teve um ganho de 5 milhoes de empregos em todos os setores, dada a ˜ expansao das exportac¸ ˜ oes, no qual grande parte ocorreu por conta do ganho de emprego no ˜ setor de recursos, que representou um aumento de 2,84 milhoes de empregos. Por outro lado, ˜ dado o aumento das importac¸oes chinesas, encontra-se uma perda de 1,36 milh ˜ ao de empregos. ˜ Totalizando um ganho de 3,75 milhoes de empregos em todos os setores brasileiros, dado o ˜ aumento da participac¸ao chinesa no com ˜ ercio.