Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação

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O impacto do microcrédito de moedas sociais em comunidades brasileiras: o caso do instituto Palmas
(2015) Mesquita, Martim Gamal
O artigo procura entender o impacto do microcrédito com moedas sociais em comu-nidades brasileiras. Para isso, o estudo é divido em duas etapas: uma teórica e uma empírica. A primeira é composta por uma revisão bibliográfica de artigos sobre o sis-tema monetário e a criação de crédito, o microcrédito em comunidades com alta taxa de pobreza e estudos sobre moedas sociais e economia solidária. Já a segunda é estruturada a partir do estudo do Banco Palmas – Banco Comunitário que opera na periferia de Fortaleza. A segunda etapa será realizada por meio de entrevistas com os idealizadores do projeto e análises de seus resultados. O objetivo é analisar a possibilidade de se utilizar moedas sociais como auxílio à diminuição da pobreza e aumento do desenvolvimento, em um contexto capitalista. Também serão discutidos seus eventuais problemas, como a possível perda de controle das autoridades sobre a base monetária e inflação criada pela emissão de moedas paralelas.
A crise do subprime e as empresas exportadoras brasileiras
(2015) Karacristo, Henrique Sotirios
Apostando na manutenção da desvalorização do dólar frente ao real, que ocorria desde 2004, algumas empresas exportadoras brasileiras altamente dependentes de variações cambiais operaram derivativos cambiais com o objetivo de lucrar. No entanto, a intensificação da crise financeira e a valorização do dólar na segunda metade de 2008 resultaram em graves perdas de dinheiro a elas. Tais posições de especulação indagam sobre uma possível subestimação do risco e se tais operações eram plausíveis no contexto da época. Este trabalho se propõe a responder estas duas indagações a partir da análise de dados dos relatórios de algumas dessas empresas, de uma entrevista com um profissional do ramo financeiro e do contexto macroeconômico da época.
Um estudo sobre os derivativos de crédito e suas aplicações no mercado brasileiro
(2008) Rotta, Pedro Nielsen
Os métodos clássicos de gestão do risco de crédito, como a diversificação da carteira, a venda direta da exposição no mercado secundário e a securitização de recebíveis apresentam diversas limitações para os investidores, bancos e empresas. Como resposta a necessidade desses agentes econômicos superar tais barreiras, surgiu um grupo de produtos financeiros, denominados derivativos de crédito, capazes de transformar o risco de crédito em um ativo negociável. Derivativos de Crédito são, por definição, contratos financeiros de compra e venda de proteção contra perdas relacionadas a um evento de crédito sem a obrigatoriedade de transferência dos ativos. Outros fatores, como as crises financeiras mundiais e o Novo Acordo da Basiléia, também contribuíram para a consolidação do mercado internacional de derivativos de crédito, na medida em que reforçaram a importância do aprimoramento das práticas de gestão de riscos e da criação de novas técnicas de administração das carteiras de crédito. O presente estudo tem como objetivo central analisar as diferentes características e as estratégias para aplicações dos derivativos de crédito, além de fornecer uma visão da microestrutura e da evolução do mercado formado por esses instrumentos tanto no âmbito nacional como mundial. De uma forma geral, pretende-se descrever quais as diferentes motivações que podem levar a utilização desses produtos para as duas partes, isto é, para os vendedores e compradores de risco.
Perdigão S/A: análise da hipótese de eficiência de mercado e assimetria da informação na compra da Eleva Alimentos
(2008) Martinez, Marcos Vinicios Corazza
A utilização de informação confidencial no mercado de capitais é um tema que aflige o mercado de ações, tanto do Brasil, quanto do mundo. Isto se dá, pois a assimetria de informação é uma maneira simples, e ilícita, de obter-se lucros. Neste trabalho analisaremos a compra da Eleva Alimentos por parte da Perdigão, para chegar a uma conclusão sobre se houve ou não utilização de informações privilegiadas para obtenção de lucro.
Evolução do capital investido em private equity no Brasil e suas implicações
(2008) Lucas, Luis Fernando
O sucesso presenciado pela indústria de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) no fomento ao empreendedorismo e na dinamização do setor empresarial norte-americano estimulou diversos países como o Brasil a aportar capital para o referido mercado, com o intuito de auferir os retornos do setor. Algumas características foram consideradas importantes para o desenvolvimento do capital de risco no Brasil. Dentre elas encontra-se um ambiente institucional satisfatório, pois este tem como intuito proteger o capital do investidor, ou seja, com um ambiente institucional desenvolvido os agentes financeiros ficam mais dispostos a investir em setor que apresenta maior risco. Outro fator relevante são as variáveis macroeconômicas desenvolvidas. Como exemplo dessas tem-se o risco país, crédito disponível, inflação e PIB nacional. Essas são algumas das variáveis observadas pelos investidores no momento da decisão do investimento. Em se tratando do Brasil, este tem apresentado uma constante melhora nos aspectos anteriormente mencionados. Tal fato se comprova em 2007 quando o país apresentou uma taxa de crescimento do setor de capital de risco bastante significativa quando comparado com outros anos, período em que o setor macroeconômico brasileiro estava bastante instável. O objetivo do trabalho é estimar uma equação na qual seja possível relacionar as variáveis macroeconômicas do país com o investimento em PE/VC, considerando apenas as relações diretas entre elas. No entanto, a falta de dados históricos do mercado de capital de risco brasileiro é o principal fator para serem consideradas apenas as relações simples das variáveis.
Securitização e Fidcs: uma alternativa existente no mercado de capitais brasileiro para desintermediação financeira e obtenção de crédito
(2008) Arakaki, Fernando Crisol
Este trabalho tem como objetivo apresentar a ferramenta financeira Securitização e seu derivado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, o chamados FIDCs, de maneira simples e capaz de atrair o interesse tanto de empresas quanto de investidores. Serão apresentados dados, estatísticas além de uma abordagem histórica sobre a origem e dias atuais do tema tanto no Brasil como nos Estados Unidos e continente europeu. Ao final será apresentado um caso real de sucesso como forma de exemplificação e aplicação e de tudo aquilo que fora abordado.
Análise da metodologia de Ratings soberanos: um estudo para os países do G20
(2015) Ribeiro, Julia dos Santos
Esse trabalho tem como objetivo estudar as metodologias de ratings soberanos utilizadas pelas três maiores agências de ratings no mercado, que são: Standard & Pools, Fitch e Moodys no período de 2014, para todos os países inseridos no grupo G20. O objetivo é analisar a consistência das notas dos ratings, e concluir porque existe uma diferenciação das notas. Será utilizada a metodologia de painéis, utilizando os modelos de Iyegar (2012) e Cantor e Parcker (1996), porém utilizando uma metodologia um pouco diferenciada.
O impacto das finanças comportamentais nas decisões financeiras de investidores
(2015) Antar, Gauss Machado de Saade
A partir da década de 1970, uma série de experimentos inicialmente liderados pelos psicólogos Kahneman e Tversky passaram a apresentar resultados incompatíveis com alguns pilares das finanças tradicionais, em particular com a Teoria da Utilidade Esperada. Destes resultados, surgiu o ramo das finanças comportamentais, que vem ganhando crescente importância tanto no mundo acadêmico quanto no corporativo. Mas apesar da ampla gama de recentes estudos dentro deste ramo, ainda é bastante controverso os reais efeitos da psicologia nas decisões financeiras de pessoas e empresas, especialmente quando consideramos profissionais da área de finanças. Este trabalho visa a observar e mensurar o efeito de vieses e heurísticas comportamentais no processo de tomada de decisões financeiras por parte de investidores, analisando ainda diferenças com os impactos em indivíduos fora do mercado financeiro. Inicialmente será realizada uma revisão bibliográfica consolidando os principais pontos de conflito entre as Finanças Tradicionais e as Finanças Comportamentais, o que serviu de diretriz para a elaboração de um questionário que, aplicado às amostras selecionadas, proporciona uma evidência empírica de supostos impactos comportamentais na tomada de decisões financeiras. Com o intuito de medir o efeito em investidores, foi utilizada como amostra membros da comunidade Insper. Os resultados mostram que mesmo indivíduos que possuem conhecimento do mercado financeiro estão sujeitos aos vieses e heurísticas previstos pelas Finanças Comportamentais, mas em menor intensidade.
Estimação do Beta de ativos através da ariação de uma nova carteira de mercado
(2009) Contato, Carlos Augusto
Neste estudo, discutiremos formas mais eficientes de se estimar o custo de capital de empresas brasileiras. Um componente fundamental para a realização deste cálculo é a quantificação do risco, que sendo otimizada pode gerar um ganho de precisão fundamental no processo de tomada de decisão. Em países com mercado de capitais mais maduro, índices que melhor representam o mercado “como um todo” estão disponíveis mais facilmente (por exemplo, o S&P 500 nos EUA). Já no Brasil, o índice de ações que representa o mercado, o Ibovespa, é um índice que para sua formação pondera a participação de cada ativo pela negociabilidade do mesmo, e não pelo seu valor de mercado. Uma vez que a formação do índice por estas duas diferentes formas resultam em composições completamente diferentes, a medida de risco será calculada erroneamente e conseqüentemente este erro também acarretará em distorções no custo de capital. Através da criação de uma nova carteira baseada em valor de mercado, espera-se obter melhores estimativas de beta que por sua vez irá compartilhar tal ganho de eficiência no cálculo do custo de capital.
Perspectivas e tendências do mercado de securitização imobiliária no Brasil
(2010) Azevedo, Tomaz Reis de
Ao longo do estudo, é abordado a origem da securitização (securitization em inglês) e suas mais variadas formas. Através de uma revisão bibliografica, um estudo empírico (montagem de um banco de dados de CRIs com rating) e entrevistas com profissionais do mercado, será explicado didaticamente o funcionamento e peculiaridades da securitização imobiliária, tendo como ponto principal os CRIs. Cabe lembrar que a legislação (Leis, Instruções, etc) é também item contemplado pelo trabalho, dado sua grande importância pra o entendimento do instrumento.

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