Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso A heterogeneidade inflacionária na zona do euro: uma abordagem da curva de Phillips com informações rígidas(2023) Alves, Yuri Vaz MarquesAo longo das últimas décadas, o mundo desenvolvido foi impactado por diversos choques que produziram recessões que se equiparam à Grande Depressão de 1929 destacam-se a Crise Financeira de 2008, O Colapso da Dívida Europeia (2013) e a Crise da Pandemia do COVID-19 (2020). Como substrato das adversidades enfrentadas, Políticas Monetárias Não Convencionais (PMNC) foram implementadas pelos formadores de política econômica de diversos países tendo como princípio de reforçar o comprometimento das instituições com a estabilidade da atividade econômica e com a manutenção do nível de preços em patamares desejados. Todavia o que se foi observado em diversas regiões econômicas que implementaram tais políticas levantaram grandes questionamentos teóricos dentro da Política Macroeconômica Contemporânea, mais especificamente sobre os arcabouços da Curva de Phillips e as relações existentes que nos auxiliavam a compreender os determinantes que regiam a dinâmica inflacionária. Durante o mesmo período, o Mundo em que vivemos experenciou mudanças abruptas nos pilares das estruturas informacionais que pavimentam o comportamento de tomada de decisão de todos os agentes econômicos, notáveis exemplos são o advento/popularização da Internet e a maior acessibilidade a tecnologias ligadas ao consumo de informações pelos indivíduos e instituições. Neste trabalho acadêmico busco investigar se as diferenças entre as características estruturais/contextuais referentes aos aspectos informacionais dos países da Zona do Euro nos auxiliam a melhor compreender a heterogeneidade dos efeitos econômicos produzidos pelas PMNC implementadas pelo BCE nos últimos anos. Possíveis determinantes que explicam estas assimetrias já foram abordados no estudo de Burriel e Galesi (2016) onde eles careceram de considerar na análise a relevância da Rigidez Informacional dos Agentes Econômicos, que será o ponto focal deste trabalho. Este artigo se encontra dividido em cinco seções; Introduziremos o Histórico do Arcabouço Teórico Inflacionário e as diferentes perspectivas analíticas utilizadas pelos economistas ao longo do tempo (i); Segundamente, realizarei Revisão de Literatura referente as formulações da Curva de Phillips Neokeynesiana e apresentar os pontos teóricos de divergência e convergência com do Modelo de Informações Rígidas da Curva de Phillips de Mankiw e Reis (2002) (ii); Conseguinte destrincharei a Abordagem informacional proposta, pois esta será responsável por ditar, conduzir e sustentar toda perspectiva teórica e empírica deste trabalho acadêmico (iii); Posteriormente, sob as lentes do modelo proposto, buscaremos estimar o parâmetro (λ) referente a taxa de frequência dos ajuste realizados em preços pelos agentes econômicos. Nesta análise será utilizado dados trimestrais de Inflação, PIB e suas respectivas expectativas intertemporais de 1996Q1 até 2019Q4 de 8 países da Zona do Euro, caso os parâmetros estimados se mostrem significantes e heterogêneos entre os objetos de investigação poderemos complementar a literatura já existente advogando que uma parcela da heterogeneidade dos efeitos observados também pode ser explicada pelas diferenças entre a frequência de ajuste realizados em seu nível de preços.Trabalho de Conclusão de Curso Impactos da guerra Russo-Ucraniana na economia mundial(2023) Rosales, Gianluca de LucaO objetivo desse trabalho é o de observar os impactos que atingiram as principais economias do mundo em recorrência da invasão da Ucrânia pela Rússia ocorrida dia 24 de fevereiro de 2022. Será retratado todo contexto cultura, histórico e geopolítico que compõem a relação entre Ucrânia e Rússia de forma a mostrar que ambos os países começaram a entrar em atrito após o colapso da União Soviética. Os dados coletados mostraram que antes do início do conflito, a Europa, Reino Unido e China são consideravelmente dependentes da Rússia e Ucrânia para a importação de commodities energéticas, agrícolas e metálicas, com destaque para a grande dependência energética dos países da União Europeia com a Rússia. O paper irá analisar, via correlação de Pearson, quais foram os impactos das variações de preços das commodities com 1) índices e inflação globais, 2) índices de PMIs, 3) moedas e 4) Índices acionários. O resultado esperado é de aumento dos índices inflacionários, queda nos PMIs e volatilidade nos índices acionários e de moedas.Trabalho de Conclusão de Curso Impacto da inflação na desigualdade de renda(2022) Bigelli, Rafael Tardivo SanchesEsta monografia tem como objetivo detalhar o argumento econômico sobre as vantagens que indivíduos de alta renda possuem frente a indivíduos de baixa renda, para superar pressões inflacionárias, e como isso potencializa a desigualdade de renda de um país. Para comprovar o argumento teórico, foi realizado um teste empírico, onde foi possível verificar a existência de indícios que mostram uma relação positiva entre inflação e desigualdade de renda, mensurada a partir do índice Gini. O citado teste empírico foi realizado a partir de um painel com 96 países e dados anuais entre 1990 até 2015, em que, para captar as individualidades de cada país na amostra, foi utilizado Efeito Fixo, com isso, foi observado que um aumento de 10 pontos percentuais na inflação elevaria o índice Gini em 0,83 ponto.Trabalho de Conclusão de Curso Inflação no mundo durante a pandemia(2022) Jaber, Maria Vitoria GilardiAnterior à pandemia do Covid-19, o mundo apresentava um cenário de inflação moderada e estável. Entretanto, mesmo a partir de um caso de retração econômica global a inflação surgiu nos mais diversos tipos de países, apesar da queda da atividade. O objetivo do estudo é analisar quais os grupos da inflação mais afetados. E ponderar sobre a trajetória inflacionária de cada país e a atuação de seus respectivos bancos centrais.Trabalho de Conclusão de Curso Regimes de Metas de Inflação: Um Estudo Comparativo para a América Latina(2022) Monteiro, João Marcos CamposRegimes de metas de inflação têm se mostrado bastante eficazes no controle da inflação em diversos países do mundo – emergentes e desenvolvidos. No entanto, ainda existem discordâncias na literatura acerca da real efetividade dessa política em países que apresentam diferentes ambientes institucionais, por exemplo. Este trabalho propõe-se a fazer um estudo comparativo acerca dos diferentes regimes de metas de inflação na América Latina, com o objetivo de avaliar a eficácia dessas políticas dados: o contexto institucional de sua formulação, seus mecanismos de controle, instrumentos utilizados, entre outros. A partir da metodologia VAR/VEC estimou-se funções impulso-resposta da taxa de juros em relação à inflação a fim de avaliar o desempenho dos diferentes regimes, além do efeito paralelo do choque também no PIB de cada país. Adicionalmente, comparações entre países com e sem regimes de metas também foram aplicadas com o mesmo objetivo. Os resultados indicaram a eficácia dos regimes latino-americanos em estabilizar o nível de preços, além de reduzir a volatilidade dos crescimentos econômicos locais.Trabalho de Conclusão de Curso Análise de relações de causalidade entre variáveis macroeconômicas e o IBovespa(2019) Araujo, Raul Castelo BrancoO intuito desse estudo é investigar a dinâmica entre os resultados da bolsa de valores brasileira, quantificados pelo IBovespa, e uma gama de choques de variáveis macroeconômicas, após o ajuste inflacionário de Plano Real. Para isso, serão feitos testes para investigar a existência de relações de causalidade, utilizado um modelo multivariado de vetores autorregressivos (VAR) e a função de resposta ao impulso com as seguintes variáveis: o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado) como proxy para nível de inflação, já que, processos inflacionários descontrolados são características de períodos de recessão econômica, como os passados pelo Brasil no passado recente e que, também são acompanhados por baixas nas bolsas de valores, além de apresentarem desvalorizações contínuas na moeda doméstica, assim utilizaremos também a taxa de câmbio (R$/US$); a taxa básica de juros brasileira (meta SELIC) por ser o instrumento de política monetária, e por fim, e por fim, o risco país (EMBI), já que, segundo a teoria do Modelo de Dividendos Descontados, o prêmio de risco exerce efeito direto nas cotações do mercado acionário. O intervalo de tempo a ser estudado é de julho de 1996 a dezembro de 2018 (série mensal)Trabalho de Conclusão de Curso Repasse cambial no Brasil: diferentes choques cambiais e diferentes manifestações(2019) Simon, Pedro VitaleCompreender corretamente como as flutuações cambiais impactam na inflação é um dos grandes desafios para os formuladores de políticas monetárias. Por essas razões, ao invés de considerar as movimentações na taxa de câmbio como exógenas, como grande parte da literatura brasileira aponta, esse trabalho procura identificar os diferentes choques responsáveis pelas flutuações na taxa de câmbio e como se manifesta o fenômeno conhecido como repasse cambial em função do choque que originou o movimento cambial. Esse estudo utiliza a metodologia desenvolvida por Forbes, Hjortsoe e Nenova (2018) que se apoia no uso Vetor Auto Regressivo Estrutural para uma pequena economia aberta e se aplica para o Brasil entre os anos de 1999-2017. Os resultados desse estudo sugerem que tanto os preços dos importados quanto os preços aos consumidores se comportam de maneiras diferentes. Isto se dá em função do choque que causou a variação cambial. Ainda procura-se uma comparação entre a decomposição do repasse cambial no México para o mesmo período com os resultados obtidos por Forbes, Hjortsoe e Nenova (2018) para o Reino Unido no período de 1993-2015.Trabalho de Conclusão de Curso Dominância fiscal no Brasil: discussão acerca da adequação do modelo de Blanchard no ano de 2019(2019) Albuquerque, Marina CavalcantiEste estudo discute a aplicabilidade do modelo de dominância fiscal proposto por Blanchard, em 2003, no período atual. Além disso, avalia se em um diferente contexto econômico do qual vigorava no ano do estudo original, o modelo em questão é adequado. Ademais, são criticados pontos não abordados pelo autor, mas considerados relevantes, como a ótica da demanda agregada e os diferentes níveis de risco de default para diferentes níveis de endividamento externo, o qual Blanchard trata como estável durante todo o trabalho.Trabalho de Conclusão de Curso Plano Real: análise do cenário, implementação e resultados no longo prazo(2019) Freire, Marcela Santos de MelloAo longo da história brasileira houveram diversos momentos de desestabilização econômica e até mesmo de crises. Para resolvê-los muitos planos foram criados, mas muitos foram fracassados. Um dos maiores desafios brasileiros foi a hiperinflação do final do século XX, pois foram feitas muitas tentativas de estabilização dos preços, como os Planos Cruzado, Verão e Collor que chegaram muito longe do sucesso, até que o Plano Real foi implantado em 1994. Apesar da capacidade de estabilização da inflação, ele trouxe resultados adversos como a depreciação cambial, fazendo com que parte da população não reconhecesse os grandes feitos do Plano para a economia brasileira. Entretanto, é necessário observar também as políticas de longo prazo adotadas e como isso refletiu no bem-estar social brasileiro.Trabalho de Conclusão de Curso Spread bancário e seus determinantes(2019) Prudente, João Pedro SouzaA importância do crédito em uma nação atinge todos os campos e agentes econômicos. Seja no setor público ou privado, seja para o consumidor ou investidor, todos algum dia buscam financiar, com promessa de pagamento futuro, seus desejos e anseios do presente. Geralmente o Estado se alavanca no mercado de títulos para aumentar seus gastos correntes e investimentos, no campo privado o mecanismo pode ser até diferente, pois não são todas as empresas que emitem debêntures, porém o objetivo da alavancagem é semelhante. Assim, também se estende para o comportamento dos indivíduos, o financiamento possibilita maior investimento e consumo. Portanto, o crédito está presente na vida de todos e o estudo de fatores que o compõem é de grande importância para a sociedade. Um desses fatores que está sendo bastante discutido na literatura nacional é o spread bancário, que no Brasil segue muito alto, sendo um grande limitador para a evolução do crédito no país. Assim esse estudo tem como principal objetivo entender os principais determinantes do spread, tendo o cenário internacional como comparação. Para isso, escolhemos a regressão de dados em painel, que tem como base uma amostra de 30 países em 14 anos, e os resultados desse modelo evidenciaram que o spread bancário é impactado positivamente pela concentração bancária, taxa de juros real, inflação e por ele mesmo a um período atrás. Vale mencionar que outras variáveis foram incluídas na regressão de acordo com a literatura, porém, elas se tornaram insignificantes para a explicação do spread. Além de apresentar os efeitos econométricos de cada variável e a equação final, o estudo arriscou a projetar nossa variável de interesse para alguns países e o resultado foi bastante favorável, todos os valores projetados ficaram próximos do realizado.