Artigos em Andamento [Working Paper]
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Working Paper Modelo Multi-Estado de Markov em Cartões de Crédito(2008) RINALDO ARTES; Régis, Daniel EvangelistaModelos multi-estado de Markov são utilizados na área médica para estimar as probabilidades de transição entre, por exemplo, vários estágios de uma doença, podendo o paciente recuperar-se ou morrer. O principal interesse deste trabalho é analisar a aplicação do modelo multiestado de Markov na área de risco associado ao uso de cartões de crédito, aproveitando as características de transições entre diversos estados de relacionamento entre os clientes e as instituições ao longo do tempo e, com isso, gerar modelos de escore para diversos fins. Modelos de regressão logística também são estimados a fim de comparar os resultados com os obtidos pelo modelo multi-estado de Markov.Working Paper Modelos de Risco de Crédito de Clientes: Uma aplicação a Dados Reais(2014) Pereira, Gustavo H. A.; RINALDO ARTESModelos de behavioural scoring são geralmente utilizados para estimar a probabilidade de um cliente de uma instituição financeira que já possui um determinado produto de crédito se tornar inadimplente neste produto em um horizonte de tempo pré-fixado. Porém, frequentemente, um mesmo cliente tem diversos produtos de crédito em uma única instituiçãoo e os modelos de behavioural scoring geralmente tratam cada um deles de forma independente. Para facilitar e tornar mais eficiente o gerenciamento do risco de crédito, é interessante o desenvolvimento de modelos de customer default scoring. Esses modelos buscam estimar a probabilidade de um cliente de uma instituição financeira se tornar inadimplente em pelo menos um produto em um horizonte de tempo pré-fixado. Neste trabalho, são descritas três estratégias que podem ser utilizadas para o desenvolvimento de modelos de customer default scoring. Uma das estratégias é usualmente utilizada por instituições financeiras e as duas outras são propostas neste trabalho. As performances dessas estratégias são comparadas utilizando um banco de dados real fornecido por uma instituição financeira e um estudo de simulação de Monte Carlo.Working Paper Técnicas de diagnóstico aplicadas a modelos ZAIG e BEZI com dados em painel(2011) Venezuela, Maria Kelly; RINALDO ARTESSão consideradas, neste trabalho, distribuições inflacionadas que podem ser obtidas por meio da combinação de distribuições de Bernoulli e contínuas. Elas têm grande potencial de aplicabilidade na área financeira, principalmente, nas áreas de crédito e de seguros; na área médica, também se encontram exemplos que podem ser analisados por tais modelos. São discutidos problemas ligados a dados longitudinais em que as distribuições marginais são inflacionadas e a dependência entre as observações da mesma unidade experimental ´e tratada por meio de funções de estimação de independência segundo Liang e Zeger (1986). Ainda, são discutidos alguns métodos de diagnósticos usuais em modelos lineares generalizados. Por fim, são apresentadas aplicações a dados reais.Working Paper A evolução do sistema de pagamentos brasileiro e o desaparecimento do cheque: realidade ou exagero?(2008) Figueiredo, Rafael Paganotti; RINALDO ARTESA intensa evolução tecnológica do sistema de pagamentos brasileiro ao longo dos últimos anos tem levado a um crescimento cada vez mais expressivo dos meios de pagamentos eletrônicos (cartões, débito direto e transferências interbancárias), tanto no segmento de varejo como em setores predominantemente corporativos da economia. A partir dessa observação, elaborou-se este trabalho com o intuito de investigar, via análise de mercado e modelagem de séries temporais, a influência dos principais eventos do sistema de pagamentos brasileiro sobre o uso do cheque e as tendências de uso desse meio de pagamento para os próximos anos.Working Paper O Impacto de Capital Humano, Capital Social e Práticas Gerenciais na Sobrevivência de Empresas Nascentes: um Estudo com Dados de Pequenas Empresas no Estado de São Paulo(2008) Mizumoto, Fabio Matuoka; RINALDO ARTES; SERGIO GIOVANETTI LAZZARINI; Hashimoto, Marcos; Bedê, Marco AurelioA literatura tem encontrado que firmas menores e mais jovens têm, em geral, maior risco de fechamento do que empresas maiores e já estabelecidas no seu setor. O objetivo da nossa pesquisa é examinar empiricamente o impacto de três fatores que podem prolongar a sobrevivência de empresas nascentes: o capital humano do empreendedor, o seu capital social, e a adoção práticas gerenciais após a nova firma ser aberta. Com base na amostra de 1.961 empresas abertas e registradas na JUCESP (Junta Comercial do Estado de São Paulo) entre os anos de 1999 e 2003, realizamos um estudo de cunho quantitativo para examinar a probabilidade de sobrevivência destas empresas. Algumas variáveis se mostraram estatisticamente significantes para explicar a probabilidade de sobrevivência da empresa nascente – dentre elas, o grau de escolaridade do empreendedor e sua preparação prévia antes de abrir ao negócio (relacionados ao seu capital humano), a existência de pessoas na família com negócios similares (relacionada ao seu capital social) e, principalmente, a adoção de práticas gerenciais tais como a busca de antecipar acontecimentos e a procura por informações relevantes. Estes resultados ressaltam a necessidade de considerar elementos de diferentes abordagens teóricas visando explicar as chances de sobrevivência de novos empreendimentos.Working Paper Modelos de regressão para distribuições inflacionadas de zeros: correção dos erros-padrão para dados em painel(2009) RINALDO ARTESÉ considerado o caso de dados em painel, em que a distribuição marginal do vetor resposta segue uma distribuição inflacionada de zeros. Será tratado o caso em que essa distribuição marginal tem probabilidade positiva de assumir o valor zero e se comporta como variável contínua para outros valores. Baseado na teoria das funções de estimação, serão propostos estimadores dos erros-padrão de modelos de regressão para esse contexto. Aplicações dessa metodologia podem ser encontradas na área de seguros, finanças (modelagem de perdas, por exemplo) e biologia, dentre outras.Working Paper Mortalidade de empresas: o impacto do capital humano, capital social, práticas gerenciais e gênero do empreendedor(2018) RINALDO ARTES; Bertolami, Mariana Carvalho e Silva; Lazzarini, Sérgio Giovanetti; Hashimoto, Marcos; Gonçalves, Pedro JoãoNesse artigo analisa-se, a influência do capital humano do empreendedor, o seu capital social e a adoção de práticas gerenciais na sobrevivência das empresas em seus primeiros anos de atividade. De forma inédita, verifica-se como o efeito desses fatores varia de acordo com o gênero do empreendedor (masculino ou feminino). Usando uma base de 2.000 empresas cadastradas na Junta Comercial do Estado de São Paulo (Jucesp), entre 2003 e 2007, o presente estudo utilizou dois modelos econométricos para mensurar o efeito dessas variáveis na sobrevivência de empresas nascentes. Os resultados sugerem que a adoção de práticas gerenciais e alguns aspectos ligados ao capital humano do empreendedor podem favorecer a sobrevivência da empresa. O efeito de competências superiores e capital social foram maiores no caso de mulheres do que de homens. Uma explicação para esse resultado se deve ao fato de que as motivações individuais, comportamentos e papéis de homens e mulheres na sociedade são distintos. Empreendedoras mulheres, por exemplo, têm maiores barreiras para o crescimento, já que devem conciliar atividades domésticas com formação profissional.