Dissertação de Mestrado
URI permanente desta comunidadehttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3237
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Resultados da Pesquisa
- A otimização da composição da dívida pública em termos do bem estar da sociedade(2020) Leite, Rafael Voivodic RibeiroO endividamento do setor público pode ser considerado um mecanismo essencial para a distribuição intertemporal ótima das políticas públicas. Neste trabalho foi realizado uma análise da otimização da dívida pública federal em termos de sua composição ótima, sendo possível estudar composição ótima em relação aos termos de custos financeiros e os custos em termos do bem estar social. Sendo assim, este trabalho busca estudar se existe ou não uma convergência, através da composição ótima de instrumentos da dívida, relacionado a minimização dos custos financeiros e a maximização do bem estar da sociedade em termos do endividamento público. O modelo trabalhado neste trabalho tem como ponto de partida o modelo de suavização da tributação, exposto anteriormente por Ilan Goldfajn (1998), Cysne (2007) e Juliana Inhasz (2013). Nos resultados obtidos, pode-se observar que existe, através do modelo de suavização da tributação, uma predominância e preferência para a parcela de instrumentos da dívida pós fixada. Por último, os resultados estudados corroboram com os trade-off da dívida pública observados pelo gestor da dívida pública.
Dissertação Impacto de surpresas macroeconômicas na taxa de câmbio brasileira(2013) Azevedo, Marcello Curvello De Mendonça eO presente trabalho busca medir o impacto de surpresas econômicas brasileiras e norte-americanas na taxa de câmbio dólar/real. Para isso, foram analisados 17 séries de dados econômicos entre 2000 e 2013 e foi utilizada uma série de variações da taxa de câmbio em alta frequência. Os resultados mostram que a taxa de câmbio reage mais significantemente a surpresas relacionadas a dados norte-americanos do que em relação aos dados brasileiros. Entre os dados norte-americanos, o número de contratações, a confiança do consumidor do Conference Board, a produção industrial, as vendas no varejo, o ISM manufacturing, o Chicago PMI e a inflação ao consumidor apresentaram coeficientes estatisticamente significantes. O único dado brasileiro que possui resultado significativo é a inflação ao consumidor no período entre 2000 e 2008.Dissertação Câmbio no Brasil: Um estudo de aleatoriedade frente a crise financeiras(2011) Mortoza, Letícia Pelluci DuarteA atual globalização financeira colocou o mercado de câmbio fortemente em evidência. O fluxo de capitais estrangeiro tem se tornado vital para muitas economias, especialmente aquelas denominadas emergentes, ou em desenvolvimento. Para o Brasil, nesta última década, as taxas de câmbio se mostraram ótimo termômetro para medir a confiança, ou grau de aversão ao risco, do investidor estrangeiro, especialmente em situações de crise. Este estudo analisa como alguns eventos de crises financeiras nacionais e globais influenciaram a evolução da taxa de câmbio dólar-real do país. Busca basicamente responder à seguinte pergunta: seria o comportamento da taxa de câmbio totalmente aleatório, como se pensou por muito tempo? Para isto, usamos métodos de Econofísica, junto a um teste estatístico de aleatoriedade (Teste BDS). Ao final, os resultados sugerem certa evidência que a série de câmbio pode ser gerada por um sistema determinístico de alta dimensão; porém aproxima-se de tal durante os eventos de crise. Isto é, há evidência de mudanças de regimes entre determinístico e aleatório.Dissertação Taxa de câmbio e a balança comercial brasileira: ainda existe correlação?(2016) Boselli, Gabriel SoutoEste estudo se propõe a analisar se a taxa de câmbio possui efeitos reais na balança comercial brasileira no período de 1997 a 2015 e se a alta volatilidade recente resulta em algum impacto. Analisamos se a condição de Marshall-Lerner é válida para a economia brasileira e as consequências nos setores de importação e exportação brasileira. Foram levados em consideração dados agregados de comércio entre o país e o resto do mundo e utilizou-se abordagem de regressões econométricas.Dissertação Fundamentos e a dinâmica do câmbio: Uma visão empírica aplicada ao Brasil(2009) Silva, Rodrigo Medeiros Dias DaO objetivo desta dissertação é identificar a relação causal existente entre o câmbio brasileiro e seus fundamentos. Utilizamos um modelo de valor presente onde a dinâmica do câmbio é descrita como sendo o valor presente dos fundamentos esperados. Efetuamos regressões do tipo causalidade de Granger robusto à instabilidade de parâmetros e os resultados encontrados, corroboram com a formulação teórica da dinâmica de câmbio por meio do modelo de valor presente, pois foram encontradas evidências que o câmbio antecipa os movimentos dos fundamentos. Entre os fundamentos testados, o cambio antecipou o movimento do diferencial de taxa de juros nominais e reais em quase todos os prazos. Também evidenciamos que o câmbio traz informação sobre as variações de um índice de commodities representativo das exportações brasileiras. Esta evidência é particularmente importante, pois o índice de commodities não sofre de problemas de endogeneidadeDissertação Exposição Cambial Assimétrica: evidência sobre o Brasil(2008) Trofimoff, Danilo PerrettiO escopo deste estudo é analisar o comportamento das empresas brasileiras frente a variações cambiais, incorporando a presença de assimetria através de um modelo não linear. Observou-se que diversas empresas brasileiras possuem exposição cambial e assimetria. A quantificação destes efeitos, porém, diverge entre a utilização de modelos lineares e não lineares. De um total de 153 empresas, durante o período de 1999 a 2007, obtém-se que, na análise linear, a exposição cambial afeta 50% da amostra. Com a elaboração de um modelo não linear, entretanto, tem-se que 30% da amostra é afetada significativamente por uma exposição cambial e presença de assimetria. Além disso, neste caso, 47% possui ou a presença de exposição ou assimetria. Desta forma, a análise da não linearidade na exposição do risco de câmbio aumenta consideravelmente a precisão e o significado de estimativas da exposição cambial.Dissertação Previsibilidade de modelos de moeda-commodity: verdade ou mito?(2014) Oliveira, David Camargo DeA taxa de câmbio tem sido, por várias décadas, objeto de debate entre os economistas no mundo globalizado em que vivemos. Para os países exportadores de commodities em especial, o assunto ganha uma dimensão extra e o impacto dos preços das commodities na taxa de câmbio é motivo de preocupação. Este trabalho tem como objetivo avaliar a previsibilidade de taxas de câmbio. A novidade em relação à literatura existente é a análise de modelos de previsão para países de moedas-commodity. Nós comparamos a previsibilidade dos modelos de moeda-commodity com a previsibilidade dos modelos tradicionais. Os dados utilizados nesta análise se estendem de 1999 à meados de 2013. Nós adotamos um conjunto de estatísticas robustas para previsão fora da amostra, incorporando distribuições bootstrapped para as estatísticas de Diebold-Mariano e de Clark e West. Nós encontramos evidência de que os preços das commodities exportadas por países exportadores de commodities pode ser utilizado para prever a taxa de câmbio destes países.Dissertação The impact of size of the firm and exchange rate in the export propensity of domestic and foreign owned firms in a developing country: a study of the Brazilian exporters(2012) Pessoa, Francisco Garcez Palha Da CostaIntegrando a visão baseada em recursos e teoria sobre taxas de câmbio, este estudo analisa a propensão à exportação de empresas controladas por capitais domésticos e estrangeiros. Dados em painel de 214 das maiores empresas com atividade no Brasil, entre os anos 2001 a 2010, são usados numa regressão logística com efeitos fixos. Os resultados mostram que, dependendo da fonte de controle da empresa, o tamanho e a taxa de cambio real efectiva afectam a propensão à exportação de formas diferentes. Tamanho tem um impacto positivo na propensão à exportação de empresas estrangeiras, enquanto a taxa de câmbio real efectiva tem um efeito fraco, mas positivo na propensão à exportação das empresas domésticas.