Estudo para implementação de um portfólio de valor e carrego em taxa de juros de países desenvolvidos

Abstract

A literatura recente sobre prêmios de risco alternativo é cada vez mais abrangente e mais robusta. Os diversos estudos nesta área buscam melhorar a capacidade de precificação de ativos financeiros em todos os mercados globais. Além disso, através destes estudos, diversos portfólios de investimentos foram analisados e apresentam características importantes para a gestão de um portfólio pois têm baixa correlação com ativos tradicionais e alta razão de Sharpe. O intuito deste estudo é se aprofundar em 2 fatores de risco específicos, carrego e valor. Utilizando os portfólios propostos por Brooks & Moskowitz(2017), elaborar um portfólio compostos por ativos facilmente investíveis no mercado financeiro e verificar, após a apuração de possíveis custos operacionais, a eficácia deste portfólio. Verificamos que apesar da razão de Sharpe dos portfólios estudados serem menores do que os valores vistos em Brooks & Moskowitz(2017), o portfólio final proposto apresenta as tais características desejadas por gestores, alta razão de Sharpe e baixa correlação com o risco de mercado.