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Type: Dissertação
Title: Evidências seccionais dos retornos esperados da estratégia de buffett das ações no Brasil
Authors: Knirsch, Rafael Camargo
Examination board: Bortoluzzo, Adriana Bruscato
Bortoluzzo, Maurício Mesquita
Advisor: Araujo, Michael Viriato
Publication Date: 2020
Original Abstract: Este estudo tem como objetivo verificar a existência de influências sistemáticas nos retornos de uma amostra do mercado acionário brasileiro entre janeiro 2001 e julho 2018. Busca-se analisar empiricamente se o modelo proposto por Frazzini et al. (2018) captura parte da variação seccional dos retornos médios das firmas expressas através de fatores de prêmio de risco: mercado, tamanho, valor, momento, “betting-against-beta” e “quality-minus-junk”. Os resultados sugerem que características das firmas capturam parte da variação seccional dos retornos acionários brasileiros, havendo relação positiva dos retornos cross-section, o que se evidencia especialmente para o fator de tamanho, que captura riscos fundamentais do mercado acionário brasileiro. O fator book-to-market, independente ou combinado com os fatores de momento e qualidade também apresentaram relativo poder explicativo para as carteiras utilizadas como variáveis dependentes.
Keywords in original language : asset pricing models, Brazilian stock market, risk premium
modelos de apreçamento de ativos, mercado acionário brasileiro, prêmio de risco
Abstract: This study aims to verify the existence of systematic influences on the returns of a sample of the Brazilian stock market between January 2001 and July 2018. We seek to empirically analyze if the model proposed by Frazzini et al. (2018) captures part of the sectional variation of firms' average returns expressed through risk premium factors: market, size, value, momentum, betting-against-beta, and quality-minus-junk. The results suggest that firm characteristics capture part of the sectional variation of Brazilian stock returns, with a positive relationship of cross-section returns, which was evident especially for the size factor, which captures fundamental risks of the Brazilian stock market. The book-to-market factor, independent or combined with the moment and quality factors, also presented relative explanatory power for the portfolios used as dependent variables.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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