Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5343
Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Como a evolução do endividamento das empresas afeta o preço de suas ações e como esse efeito muda para empresas em recuperação judicial? uma análise para empresas listadas na bolsa de valores de São Paulo
Author: Martins, Gabriel Gondim
Examination board: Leandro, Gino Abraham Olivares
Advisor: Ricca, Bernardo de Oliveira Guerra
Academic degree: Graduação
Publication Date: 2020
Original Abstract: O presente trabalho tem como objetivo entender como algumas variáveis financeiras relacionadas ao endividamento das empresas impactam o preço e o retorno de suas ações, e posteriormente tentar avaliar se esse impacto é distinto para empresas em recuperação judicial. A recuperação judicial é um meio de socorro para empresas em crise econômico-financeira, para que possam realizar a renegociação de sua dívida diretamente com os credores, e assim conseguir certa folga financeira para realizar as mudanças necessárias para que a operação siga de forma saudável. No país, por exemplo, entre os anos de 2015 e 2018 o número de recuperações judiciais deferidas superou mil, com destaque para 2016, em meio à crise econômica, com 1.514 pedidos deferidos, sendo 470 destes concedidos. Serão analisadas 262 empresas brasileiras, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (B3), durante os anos de 2011 até 2019. As variáveis utilizadas na análise compreendem variáveis financeiras das companhias registradas durante o período de análise. O método utilizado para análise das informações coletadas foi um painel com efeitos fixos com erros-padrão robustos, controlando para heterocedasticidade. Os principais resultados obtidos foram a confirmação do impacto negativo do status de recuperação judicial no preço das ações das empresas e nos retornos, e o impacto negativo da liquidez de ações de empresas em recuperação nos preços e retornos dos papéis. Destaque para as interações entre a variável de status de recuperação judicial e as variáveis de endividamento, que não se mostraram estatisticamente significantes para determinação das variáveis dependentes.
Keywords in original language : Ações
Brasil
Efeitos fixos
Endividamento
Recuperação judicial
Abstract: This research has the objective of understanding how some financial variables related to companies’ indebtedness levels impact their stock prices and returns, and after evaluate if this impact is different when analyzing companies going through judicial reorganization processes. Judicial reorganization is an aid method for companies going through financial and economic crisis, with the objective of negotiating the existing debt directly with the creditors, earning a financial break to implement the necessary changes for a recovery. In Brazil, between 2015 and 2018 the number of reorganization processes deferred surpassed a thousand; specially on 2016, through the economic crisis, there were 1.514 request deferred and 470 of those were conceded. In this study, there will be 262 brazilian companies analyzed, all of them listed in Bolsa de Valores de São Paulo (B3), the Brazilian stock exchange, during the years of 2011 until 2019. The variables analyzed comprehend financial variables registered during the period of study. The methodology utilized to analyze the collected data was a fixed effect panel with robust standard errors, controlling for heteroskedasticity. The main results obtained were the confirmation of negative impacts of the judicial reorganization process in the companies’ stock prices and returns, and the negative impact of the stocks’ liquidity for stocks of companies going through reorganization. The interactions between the dummy variable of judicial reorganization status and the indebtedness indicators did not prove to be statistically different from zero, being unable to impact the stock prices and returns’ determination.
Keywords (english terms): Brazil
Fixed effects
Indebtedness
Judicial reorganization
Stocks
Language: Português
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
Copyright: TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.
Appears in Collections:Graduação em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Gabriel Gondim Martins _ Termo Autorização.pdfGabriel Gondim Martins _ Termo Autorização436.42 kBAdobe PDFView/Open
Gabriel Gondim Martins _ Trabalho.pdfGabriel Gondim Martins _ Trabalho383.39 kBAdobe PDFThumbnail
View/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.