Fator da estrutura a termo de taxa de juros implícito nas opções de IDI

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Autores

Ishizaki, Natália Prado de Oliveira

Co-orientadores

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Tipo de documento

Dissertação

Data

2021

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Resumo

O principal objetivo deste trabalho é obter o fator implícito da estrutura a termo de taxa de juros brasileira por meio de opções sobre o IDI seguindo a abordagem forward-looking de Athayde (2019) que adota o modelo de HJM. A vantagem primordial desse método é fornecer uma visão fiel da expectativa do mercado sobre os fatores da curva pré com fórmulas fechadas e recursivas, sem necessidade de grandes esforços computacionais. Também foi aplicado um teste de raiz unitária para checar a estacionariedade das séries. O período estudado abrange eventos políticos e econômicos relevantes entre 2016 e 2021 e foram usadas as volatilidades de opções sobre IDI de uma das corretoras de maior volume na B3. Em um segundo momento, os fatores implícitos são representados por meio de sólidos tridimensionais, deixando claro como os mercados dos dois derivativos de taxa de juros mais importantes (opções de IDI e de FRA-DI) estão conectados.

Palavras-chave

fator implícito; abordagem de Athayde; modelo HJM; opções de IDI

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Sinopse

Objetivos de aprendizagem

Idioma

Português

Notas

Membros da banca

Genaro, Alan de

Área do Conhecimento CNPQ

Ciências Exatas e da Terra

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