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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: A eficiência do modelo Black-Litterman para a otimização de um portfólio global de ações
Authors: Oliveira, Gabriel Giannecchini de
Advisor: Minardi, Andrea Maria Accioly Fonseca
Publication Date: 2012
Original Abstract: Harry Markowitz, em 1952, revolucionou a forma como as carteiras são construídas através de seu modelo de média-variância para otimização de carteiras. No entanto, a estimação dos parâmetros do seu modelo é complexa resultando em alocações extremas para alguns pesos dos ativos da carteira fazem com que ele não seja muito utilizado na pratica pelos gestores de portfólios. A partir disso, este trabalho faz um estudo do modelo Black Litterman (1992) com dados de índices de ações de onze países e sugere uma forma pratica de se incorporar as visões desse modelo através do CAPM Global proposto por Fischer Black, em 1989. Esse estudo tem a finalidade de apresentar um modelo de simples aplicação e que indique pesos menos sensíveis. Foram construídas duas carteiras de investimentos, cada uma com um dos modelos e para compará-las foi utilizado o índice Sharpe.
Keywords in original language : Black Litterman
Markowitz
Otimização
CAPM global
Sharpe
Abstract: In 1952 Harry Markowitz revolutionized the way that portfolios are constructed using a mean-variance optimization model. However, the estimation of the model parameters are complex and the result are extreme allocations for some assets. For these reason, this model is not widely used in practice by managers of portfolios. This paper presents a study of the Black Litterman (1992) with equity index data from eleven countries and suggests a practical way to incorporate the views of this model through the Global CAPM proposed by Fischer Black in 1989. This study aims to present a model of simple application indicating weights less sensitive. Were built two portfolios, each with one of the models and to compare them we used the Sharpe ratio.
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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