PIX como catalisador para a Redução do Spread Bancário: Um Estudo sobre os Impactos no Mercado de Empréstimos Pessoal Não Consignados no Brasil

Abstract

O elevado custo do crédito no Brasil, impulsionado por spreads bancários persistentes e pela concentração do setor financeiro, representa um desafio relevante para consumidores e formuladores de políticas públicas. Iniciativas como a portabilidade de crédito têm buscado mitigar esse problema, mas com alcance limitado, especialmente no segmento de crédito pessoal não consignado. Neste contexto, o lançamento do PIX em 2020 surge como uma estratégia potencial para intensificar a concorrência bancária e reduzir os custos de mudança entre instituições financeiras. Este estudo investiga o impacto do PIX sobre a competitividade no mercado de crédito pessoal não consignado, com ênfase nos efeitos sobre a concentração bancária e os spreads. Utilizando modelos de Diferença-em-Diferenças (Dif-in-Dif) e dados do Banco Central do Brasil, a análise sugere que o PIX contribuiu para a redução da concentração (medida pelo índice HHI) e, de forma indireta, para a diminuição das taxas de juros. Desta forma, reforçando a importância de políticas públicas que promovam maior concorrência como mecanismo de aprimoramento das condições de crédito no país.The high cost of credit in Brazil, driven by persistent bank spreads and the concentration of the financial sector, represents a significant challenge for consumers and policymakers. Initiatives such as credit portability have sought to mitigate this issue, but with limited reach—especially in the non-payroll personal loan segment. In this context, the launch of PIX in 2020 emerges as a potential strategy to intensify banking competition and reduce switching costs between financial institutions. This study investigates the impact of PIX on competitiveness in the non-payroll personal credit market, with emphasis on its effects on banking concentration and spreads. Using Difference-in-Differences (Dif-in-Dif) models and data from the Central Bank of Brazil, the analysis suggests that PIX contributed to a reduction in concentration (as measured by the HHI index) and, indirectly, to a decrease in interest rates. These findings reinforce the importance of public policies that promote greater competition as a mechanism to improve credit conditions in the country.