Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação

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Credibilidade e Volatilidade da Política Monetária: Uma Evidência para a América Latina e Caribe
(2025) Czarnobay, João Victor Campos
Este estudo investiga a relação entre a credibilidade das autoridades monetárias e a volatilidade da política monetária em países da América Latina e do Caribe que adotam o regime de metas de inflação. O principal objetivo consiste em verificar se níveis mais elevados de credibilidade dos bancos centrais estão associados a menor volatilidade das taxas de juros de política monetária. Para tanto, adota-se o indicador de credibilidade desenvolvido por Levieuge, Lucotte e Ringuedé (2018), que considera os desvios da inflação esperada em relação aos limites da banda de metas, bem como a metodologia EGARCH, conforme discutida por Rossetti, Nagano e Meirelles (2017), para mensuração da volatilidade condicional dos juros. Os resultados indicam que uma maior credibilidade dos bancos centrais contribui para a redução da volatilidade da política monetária, favorecendo a ancoragem das expectativas dos agentes econômicos. Adicionalmente, verifica-se que a volatilidade condicional dos juros das economias observadas está associada a fatores estruturais, como a componente constante da volatilidade, a influência da volatilidade passada, a persistência dos choques e a presença de efeitos alavancagens assimétricos, os quais variam entre os países analisados. Destaca-se, ainda, que, em determinadas economias, choques positivos de política monetária geram efeitos mais pronunciados sobre a volatilidade dos juros do que choques negativos.
Determinantes do investimento privado no Brasil: Evidências dos efeitos Crowding-in/out
(2024) Buzzi, Pedro Franciulli
Análise comparativa de planos de estabilização: Plano Cavallo e Plano Real com seus efeitos no século XXI
(2024) Del Grande, Pedro Batistella
Houve muitos planos de estabilização pelo mundo, mas nada como fora feito no Brasil e Argentina na década de 90. Os efeitos do Plano Real e Plano Cavallo, em seus respectivos países, podem ser observados até hoje, muitas visões sobre o tema podem ser encontradas para o sucesso brasileiro e o fracasso argentino, teria sido a reforma fiscal, a reforma monetária, uma relação do governo com sua população ou o funcionamento do método de indexação. Este trabalho irá tentar captar estas diferentes visões e a luz da econometria, comparando os planos, de modo que indiquem o tamanho e o efeito que cada uma das varáveis tanto representadas pelas visões já citadas quanto por fatores estruturais que fazem parte da economia, teve em seus respectivos países, esse trabalho portanto, pretende ajudar aqueles que tentam traçar um plano de estabilização econômica, vislumbrando dois planos muitos famosos como exemplos, também teremos portanto as política que foram feitas em momentos de choques que os dois países sofreram por estarem em momentos parecidos do tempo.
Uma análise empírica do Saldo de Caderneta de Poupança do Brasil no período de 2006 a 2018: Como a condução da política monetária influenciou esse saldo?
(2024) Trevisan, Enzo Conde Resende
O presente trabalho se concentra em entender e explicar como a condução da política monetária no governo brasileiro dos anos de 2006 a 2018, um período de alta instabilidade econômica, afetou o saldo aplicado na caderneta de poupança e consequentemente fornecer uma ideia do impacto dessa política nas decisões de investimento das famílias. O escopo teórico parte da premissa que as famílias buscam suavizar seu consumo ao longo do tempo, e para tanto, tomam a decisão de poupar seu dinheiro – nesse trabalho representado por aplicar dinheiro na caderneta de poupança – através da situação econômica do país. Por exemplo, um aumento nas taxas de juros normalmente significaria um aumento do investimento em poupança, mas com a incerteza macroeconômica, esse efeito pode não ser tão claro. Para testar tal hipótese, foi abordada uma análise econométrica utilizando diversas variáveis macroeconômicas no contexto brasileiro, através de dados do IBGE, do IPEADATA e do Banco Central do Brasil, utilizando-se um modelo econométrico Vector Autoregressive (VAR) e um Structural Vector Autoregressive (SVAR), capazes de verificar as relações contemporâneas entre as variáveis influenciadas pela política monetária e o saldo aplicado em caderneta de poupança no período analisado. Assim, baseando-se na literatura econômica sobre a Poupança no Brasil, os resultados esperados são que a condução específica e diferenciada da política monetária no período tenha afetado a rentabilidade e o saldo aplicado no produto de investimento mais popular do país. Os resultados efetivos corroboram essa hipótese, onde mostram que um aumento da taxa de juros básica da economia refletia inicialmente uma diminuição, e logo depois um aumento do saldo aplicado em poupança, mas logo esse choque se dissipava, o que reflete a incerteza econômica dos agentes na época.
Impacto da lei Kandir sobre a produção de bens primários no Brasil: uma aplicação do método de controle sintético
(2022) Fernandes, Otávio Farhat
O setor exportador de um país é importante em qualquer economia, e saber como desenvolvê-lo e retirar ineficiências que estejam em seu caminho tende a gerar resultados benéficos para o bem-estar geral. Este trabalho tem o objetivo de verificar se uma política que visava estimular as exportações de bens primários brasileiros, a Lei Kandir, teve resultados satisfatórios. No caso, é verificado o impacto sobre o crescimento das safras brasileiras. Dados do período 1961-2005, antes e depois da aplicação da lei (efetivada no final de 1996) serão analisados para se tentar identificar o efeito dessa mudança na economia brasileira e se foi significante. Para isso, se utilizará um método recente de análise de impactos, o Controle Sintético. Paralelamente, o trabalho serve como análise da performance e funcionalidade dessa ferramenta de pesquisa. Os resultados sugerem que em um período de dois anos após a promulgação da Lei Kandir, não houve impacto significante sobre a produção de safras no Brasil, mas há alguns resultados do teste de placebo que demandaram cautela com o que se foi obtido.
Uma avaliação dos componentes da hiperinflação brasileira pré-Plano Real
(2022) Bianconi, Luiz Felipe Ziravello
O presente trabalho tem como objetivo realizar uma avaliação acerca dos componentes causadores da hiperinflação que perdurou no Brasil dos anos 1980 até a criação do Plano Real, em 1994. Para tal, será utilizada uma metodologia de revisão de literatura, a fim de criar um sólido arcabouço teórico que explique o processo hiperinflacionário brasileiro. As literaturas a serem retomadas neste trabalho incluem teorias econômicas clássicas sobre inflação e hiperinflação e pesquisas de notáveis economistas relacionadas ao caso estudado. Na revisão de literatura, viu-se que os processos inflacionários podem ser causados pela expansão monetária decorrente do déficit público, à luz da Teoria Quantitativa da Moeda e da visão monetarista, ou por conflitos distributivos e estrangulamentos de oferta, como postulou a vertente estruturalista. Posteriormente, ganhou espaço na literatura a visão inercialista da inflação, que derivava dos estruturalistas. Os inercialistas compreendiam a existência de um comportamento inercial na inflação, ao notarem que a inflação depende da inflação passada. Em seguida, foi feita uma análise da conjuntura macroeconômica brasileira de 1980 a junho de 1994. A crise da dívida externa, o esgotamento dos modelos de desenvolvimento econômico e a inflação crônica e crescente marcaram o período analisado. Por fim, concluiu-se que o alto grau de indexação da economia, a inércia inflacionária e o desajuste das contas públicas são componentes que explicam o processo hiperinflacionário no Brasil.
Impacto do redirecionamento da política econômica do PT a partir do segundo mandato de Lula – Análise via controle sintético.
(2021) Guerra, Vitor Wuo
O objetivo dessa monografia é analisar, com base em uma série de variáveis macroeconômicas, se houve mudanças significativas após o redirecionamento da política econômica do primeiro para o segundo mandato do ex-presidente Lula. Para isso, foi utilizado o método de controle sintético. Através dos resultados, é possível dizer que o Brasil teve bom desempenho em diversas frentes, mas frequentemente performando abaixo em termos relativos ao seu grupo de controle. Ainda, analisando a situação fiscal do governo, nota-se que as contas públicas entraram em uma trajetória de deterioração após as mudanças no rumo da política econômica, sendo esses desequilíbrios um dos responsáveis pela recessão econômica vivida nesta década.
Plano Real: Uma análise via Método de Controle Sintético
(2021) Rogozinski, Tomás Moreira Ferreira
Tendo por base a literatura econômica recente, a maioria dos estudos aponta para o sucesso do Plano Real em cumprir seu objetivo central de esgotar o processo hiperinflacionário brasileiro. Por outro lado, há certa discordância acerca dos impactos das medidas adotadas sobre outras variáveis macroeconômicas no curto e médio prazo. Com isso, esse estudo propõe uma avaliação do impacto líquido do Plano Real no PIB per Capita, no Balanço de pagamentos e no déficit público brasileiro através do método de controle sintético. O período de análise está compreendido entre 1990 e 2019, avaliando assim os impactos de curto e médio prazo do plano sobre as variáveis de interesse. Uma amostra de países que não passaram por um programa de estabilização inflacionária concomitantemente ao Brasil foi utilizada de forma a construir o país sintético. Os resultados obtidos apontam para um resultado positivo do plano no PIB per capita, enquanto não foi encontrada correlação para as outras variáveis de interesse.
Taxa de câmbio e volatilidade no Brasil: uma análise do período 2000-2020
(2021) Braga, Pedro Ribeiro
A taxa de câmbio é um preço de suma importância em uma economia moderna. Com isso, compreender seus movimentos é fundamental para o entendimento do ambiente macroeconômico de um país. Portanto, este trabalho propõe a implementação da metodologia utilizada por Neves e Viera (2018) para um horizonte temporal mais recente: 2000 a 2020. Dessa forma, o trabalho utilizará de modelos de heterocedasticidade condicional generalizada (GARCH) para compreender os movimentos cambiais diários brasileiros (real frente ao dólar) dos últimos vinte anos. Assim, relacionando-os com a incerteza macroeconômica do período e suas possíveis causas e consequências. Os resultados obtidos, indicam a existência de relação significante entre depreciação do Real frente ao Dólar e o aumento de volatilidade. Desse modo, sugerindo que períodos de choques depreciativos trazem uma maior incerteza cambial. Ademais, foi analisada a estimativa de volatilidade obtida através do modelo ARMA-GARCH, relacionando-a ao contexto macroeconômico brasileiro nos pontos mais cruciais.
O impacto da evasão escolar no mercado de trabalho informal brasileiro e as consequências da pandemia
(2021) Barbosa, Pedro Kodja Barbosa
Este trabalho busca dar luz à questão da evasão escolar e o seu impacto no setor informal brasileiro. Utilizando o método econométrico probit, estima-se a probabilidade de um indivíduo estar inserido no setor informal quando este parou de frequentar a escola em determinado momento do seu desenvolvimento e os efeitos da pandemia nesta probabilidade. A evasão escolar mostrou-se significante e aumenta a probabilidade de inserção no mercado de trabalho informal. A pandemia não alterou este resultado, mas diminuiu a probabilidade geral de um indivíduo estar inserido no mercado de trabalho informal.

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