Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso “Need for closure” nas finanças comportamentais(2010) Vieira, Victor CanterasO estudo constrói uma relação teórica causal do “need for closure”, um constructo psicológico, com o mercado de capitais. Partindo da similaridade do mercado com os ambientes dos experimentos psicológicos, que fomentam o aparecimento desse constructo na formação do conhecimento do indivíduo, foi estabelecida uma explicação causal das bolhas de ativos, tendo com cerne a busca pelo fechamento de idéias em situações de grande complexidade.Trabalho de Conclusão de Curso Modelos de previsão para o preço do cobre através de métodos econométricos e redes neurais artificias de retropropagação(2012) Carvalho, Luiz Felipe Priolli Fonseca eNa atualidade, previsão é parte essencial da tomada de decisão de compra e venda em qualquer instituição financeira e até mesmo em companhias. Tendo isso em mente, este trabalho tem como objetivo encontrar, através da experimentação de diferentes técnicas (redes neurais artificias e modelagem da volatilidade através de GARCHs), o melhor modelo de previsão para a variação da série diária dos preços do cobre na London Mercantile Exchange. O trabalho proposto de buscar o melhor GARCH, GARCH-M e Rede Neural Artificial (RNA) para a variação diária do cobre é de grande valor quando analisados os possíveis ganhos que se pode obter com resultados positivos deste trabalho. Espera-se encontrar, como descrito na literatura, um tipo de modelagem como a melhor técnica de previsão, em frequência diária, para a variação diária do cobre.Trabalho de Conclusão de Curso Os desafios de Ben Bernanke durante o “Grande Pânico de 2008”(2010) Fernandes, Hanna Hassan Ahmad AliO presente trabalho tem a pretensão ponderar a relação entre o corpo técnico na economia norte americana e seus respectivos agentes políticos através de dois pontos de vista. O primeiro relaciona-se com o que é defendido na literatura, considerando as relações entre o corpo técnico e os agentes políticos da economia em questão. O segundo aponta o que o chairman do FED, Bernanke, viveu no cargo, sob condições específicas de crises econômicas, mais precisamente: a crise de 2008 em seus aspectos políticos, strito sensu. Dessa forma, o trabalho discorre sobre o grau de liberdade de ação dos dirigentes do Banco Central, como também o quanto os agentes econômicos e políticos se complementam ou se anulam frente a momentos de turbulência econômica.Trabalho de Conclusão de Curso Análise do desempenho dos fundos multimercados brasileiros sob a abordagem da Active Passive Decomposition(2010) Carvalho, Yuri Lacerda deO objetivo deste estudo é aplicar a abordagem da Active Passive Decomposition, segundo proposto em Lo (2007), aos retornos diários dos fundos de investimentos, classificados como Multimercados (Hedge Funds) e que compõem o Índice de Hedge Funds ANBIMA (IHFA). O período escolhido foi outubro de 2007 a dezembro de 2009, o qual engloba a crise financeira iniciada em setembro de 2008. A partir da abordagem proposta, pode-se verificar se os retornos obtidos pelos gestores dos fundos são provenientes de uma gestão ativa ou gestão passiva. Além disso, ao adotar um modelo de precificação para os retornos dos fundos, informações a respeito da seleção de ativos, fator de tempo e prêmio de risco podem ser extraídas. Os resultados indicaram que os retornos são provenientes de uma gestão passiva por parte dos gestores.Trabalho de Conclusão de Curso Sinalização de política monetária no Brasil: uma análise do impacto do relatório de expectativas de inflação (Focus) sobre a estrutura a termo da taxa de juros(2010) Mazutti, Wellington Augusto DuqueEste trabalho tem como objetivo analisar como as mudanças nas expectativas do IPCA para os próximos 12 meses, divulgadas no Relatório Focus de inflação, são transmitidas à estrutura a termo da curva de juros. Para tanto este estudo utilizou contratos de diferentes vencimentos durante a janela que vai de jan/2002 a dez/2009, dois anos após a implantação do sistema de metas de inflação. A metodologia aplicada é um estudo de evento que examina a mudança nos preços negociados dos swaps no mercado entre a sexta-feira e a segunda-feira, após a divulgação das novas expectativas para a inflação. Os resultados obtidos mostram que: 1) a expectativa para a inflação é adotada pelo mercado como mecanismo de sinalização de política monetária; 2) a duração dos contratos é inversamente proporcional ao poder de explicação do modelo; 3) o preço de fechamento incorpora as expectativas mais eficientemente que o preço de abertura e o preço médio.Trabalho de Conclusão de Curso Relação entre governança corporativa e valor de mercado da ação(2010) Sala, Vivian MenezesA governança corporativa é um conjunto de mecanismos que visa minimizar os custos decorrentes do problema de agência. Este trabalho tem como objetivo avaliar se os mecanismos de governança exercem influência sobre o valor de mercado das companhias abertas brasileiras. A questão é descobrir se existe uma estrutura de governança melhor. Existem vários códigos de governança que foram elaborados com este intuito. No Brasil destacam-se os códigos do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Esta dissertação investiga se a estrutura de governança corporativa foi relevante para as companhias abertas brasileiras de 2006 a 2008 e se as companhias adequadas às recomendações do IBGC e da CVM alcançaram maior valor de mercado. Quatro variáveis de governança foram consideradas: número de membros externos compondo o conselho de administração (INDEP), tamanho do conselho (TOT), presença de pessoas distintas ocupando os cargos de diretor executivo e presidente do conselho (DEPC) e porcentagem de membros do conselho indicados pelo(s) acionista(s) majoritário(s) (RELPORCONT). Utilizou-se uma regressão múltipla entre a variável dependente de valor e as variáveis independentes de governança corporativa. A variável diretor executivo como presidente do conselho (DEPC) apresentou os resultados mais importantes, com evidência de que, em média, as empresas que têm pessoas distinta ocupando os cargos de diretor executivo e presidente do conselho são mais valorizadas pelo mercado. Também encontramos um certo padrão para a variável porcentagem de conselheiros indicados pelo(s) acionista(s) majoritário, uma relação negativa entre valor e esta variável (RELPORCONT). As demais variáveis testadas não apresentaram nenhum padrão consistente ao longo dos anos analisados.Trabalho de Conclusão de Curso Fusões e aquisições de empresas brasileiras do setor de energia: estudo sobre criação de valor e sinergias operacionais(2010) Sztejnsznajd, Vitor AlvesO setor elétrico brasileiro está em constante transformação, desde o início da última década, em virtude da descapitalização (aumento do grau de endividamento externo) e uma tendência mundial de diminuir a participação estatal do setor. Na segunda metade desta década, houve um enorme esforço do Governo Federal para aumentar a participação da iniciativa privada, tornando o ambiente muito mais competitivo. O objetivo deste estudo é analisar os motivos que levam as empresas a adotarem esta estratégia empresarial e analisar se de fato ocorrem sinergias operacionais.Trabalho de Conclusão de Curso Dívida pública brasileira: uma análise do ciclo de endividamento da República Velha(2010) Hilbert, Vinicius SantosO endividamento representa uma importante fonte de tomada de decisão para os agentes econômicos. Tal mecanismo permite que recursos sejam transferidos através do tempo. O estudo em questão foca no desenrolar do endividamento público brasileiro no período da República Velha (1889 – 1931) dando ênfase aos aspectos da dívida externa e os funding loans através de uma perspectiva de longo prazo. Para tanto, testes de cointegração foram conduzidos de forma a captar a relação entre receitas e despesas ao longo do período. A conclusão é a de que o endividamento público nacional foi sustentável nesse período, ou seja, as séries cointegram. Porém há evidencias de que tal fato não foi causado por uma política fiscal deliberadamente sustentável. A análise foi realizada através de dados de receitas e despesas do governo com periodicidades trimestrais obtidas através de técnicas de desagregação temporal, o que permite analisar o período com ganhos de graus de liberdade.Trabalho de Conclusão de Curso O papel do crédito na transmissão da política monetária para inflação e crescimento no Brasil(2010) Botelho, Vinícius de OliveiraEste trabalho estende a decomposição da política monetária feita por Minella e Souza- Sobrinho (2009), incorporando o papel do volume do crédito, do custo de capital e da riqueza. Como em Minella e Souza-Sobrinho (2009), também é utilizado o método de Altissimo, Locarno e Siviero (2002). Os resultados obtidos são similares aos daquele trabalho, com destaque para a menor importância do câmbio e maior importância do crédito nesta simulação, assim como para a maior relevância do câmbio nos movimentos da taxa de inflação do que nos de produto. Além disso, é discutido o aumento da relevância da participação dos bancos públicos no crédito, forjando o mecanismo de transmissão da política monetária. Somente com as capitalizações do Banco do Brasil, do BNDES e da Caixa Econômica Federal o governo ganhou um poder de interferência na atividade econômica equivalente à redução da taxa básica de juros em aproximadamente 1,50 pontos percentuais, pelo período de um ano. Por fim, mostra-se também uma relação direta entre possíveis cenários para o crescimento da produtividade total dos fatores (PTF) e os juros reais, na qual cada ponto percentual de crescimento da PTF corresponde uma redução da taxa de juros real de equilíbrio em 4,30 pontos percentuais.Trabalho de Conclusão de Curso Perspectivas e tendências do mercado de securitização imobiliária no Brasil(2010) Azevedo, Tomaz Reis deAo longo do estudo, é abordado a origem da securitização (securitization em inglês) e suas mais variadas formas. Através de uma revisão bibliografica, um estudo empírico (montagem de um banco de dados de CRIs com rating) e entrevistas com profissionais do mercado, será explicado didaticamente o funcionamento e peculiaridades da securitização imobiliária, tendo como ponto principal os CRIs. Cabe lembrar que a legislação (Leis, Instruções, etc) é também item contemplado pelo trabalho, dado sua grande importância pra o entendimento do instrumento.