Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso O mercado brasileiro de papel: análise da viabilidade econômica como investimento para a atualidade(2008) Nascimento, Gustavo Luiz HonEsta monografia tem como objetivo analisar o mercado de papel no Brasil, como este se constitui, quais as relações de oferta e demanda em termos nacionais e globais (exportação / importação) e quais são os possíveis cenários da indústria pra os próximos anos, envolvendo analise dos preços futuros para o setor – com o intuito de analisar a relação de rentabilidade futura e para onde esta se destina (mercado externo ou interno). Muitos trabalhos já foram feitos sobre o setor de papel e celulose, mas pouquíssimos deles acabam focando na produção de papel unicamente, dada as baixas escalas de produção no Brasil e o baixo faturamento comparativo gerado em relação à celulose. Dadas as diferenças de custos, preços e níveis tecnológicos uma analise mais coerente sobre o setor deveria segregar o papel da celulose e é este o foco deste trabalho; o mercado de papel, sua situação, importância potencial e perspectivas futuras como investimento.Trabalho de Conclusão de Curso Um estudo sobre o múltiplo preço/lucro e os seus fundamentos(2014) Levin, AriehO objetivo desta monografia é analisar o método de avaliação de empresas feito por meio do múltiplo preço/lucro, estabelecendo um paralelo com a avaliação por meio dos fluxos de caixa descontados. Para tanto, foram estudados os fundamentos deste múltiplo e as variáveis que o impactam, sendo esses o risco, a expectativa de crescimento, e a capacidade de geração de fluxos de caixa de uma empresa. Com o intuito de testar se tais determinantes são capazes de explicar as diferenças existentes nos múltiplos das empresas brasileiras, regrediu-se um modelo econometrico, utilizando dados em painéis das empresas listadas na Bovespa e estabelecendo uma distinção setorial. O período adotado no estudo recobre o inicio de 2008 até o terceiro trimestre de 2013 e contemplou um universo total de 66 empresas. O payout foi a única variável que se mostrou significante em todas as regressões, independente do setor, assumindo um valor positivo. O beta, proxy para a variável de risco das empresas, também apresentou significância em algumas regressões, assumindo, na maioria dos casos, um valor negativo que está de acordo com a teoria. Por outro lado, a variável que representa a expectativa de crescimento das empresas não se mostrou significativa em nenhuma das regressões realizadas neste estudo. A principal conclusão do estudo é que os múltiplos das empresas reagem aos seus fundamentos (Payout, Risco, Expectativa de crescimento) de diferentes formas e intensidades, dependendo do setor de atuação, do \ estágio de maturação e de outros fatores específicos de cada empresa.Trabalho de Conclusão de Curso A persistência de desempenho dos fundos de investimento multimercado macro no Brasil(2014) Machado, Luiz Philipe Efeiche FauzaEste trabalho objetiva analisar o desempenho dos fundos de investimento multimercado macro brasileiros ao longo de um período recente (maio de 2009 a novembro de 2013), a fim de verificar se o desempenho passado possui relação direta com o desempenho provável futuro - usualmente chamado de persistência de desempenho. Para isso, a principal ferramenta utilizada é o coeficiente de correlação de Spearman – que permite identificar o tipo de relação e a intensidade entre os desempenhos (passado e futuro). De modo secundário, o estudo examina diferentes horizontes, a fim de verificar se a tendência é exclusiva a um horizonte ou outro. Essa relação entre desempenho passado e provável futuro é analisada por meio do índice de Sharpe. O resultado encontrado neste estudo demonstra que existem evidências estatísticas que mostram a existência de persistência de desempenho no mercado brasileiro nos fundos multimercado macro, em todos os horizontes analisados (curto, médio e longo prazo).Trabalho de Conclusão de Curso O modelo Black-Litterman: um teste para o mercado brasileiro(2009) Corrêa, André Piva RochaO modelo de alocação proposto por Harry Markowitz em 1952 revolucionou a forma como as carteiras são construídas. Contudo, a difícil estimação dos parâmetros do modelo e os resultados extremos para os pesos nos ativos fazem com que ele não seja amplamente aplicado na prática pelos gestores de carteiras. A partir dessa observação, o presente trabalho faz um estudo, com dados do mercado brasileiro, do modelo Black-Litterman e propõe uma nova forma de se estimar os retornos de equilíbrio usados nesse modelo, além de uma forma prática de se incorporar visões com o objetivo de se apresentar um modelo de fácil implantação e que sugira pesos menos sensíveis aos parâmetros a serem estimados. Para tanto, o trabalho mostra a evolução no tempo de duas carteiras usando os dois modelos citados. Os resultados mostram que os pesos calculados pelo modelo de Markowitz são extremamente sensíveis aos retornos históricos, enquanto os pesos do modelo Black-Litterman mostraram-se bem comportados, principalmente em relação à mudança das visões no período de três meses estudado e na forma como os pesos se distanciam da relação de equilíbrio do CAPM.Trabalho de Conclusão de Curso Testando o Q de Tobin no Brasil(2010) Lima, Tânia de ToledoO presente estudo buscou compreender, em primeira instância, se o fluxo de caixa era um importante indicador de disponibilidade de recursos internos. Em segunda instância, buscou verificar se o fluxo de caixa poderia ser um indicador para oportunidades de crescimento. A metodologia foi utilizada considerando como base de dados empresas brasileiras que declararam informações contábeis na Gazeta Mercantil de 1998 a 2007. Os resultados mostraram que o fluxo de caixa é um importante indicador para oportunidades de crescimento. Ademais, há evidências, não conclusivas, de que as empresas brasileiras se encontraram em restrição financeira.Trabalho de Conclusão de Curso Teste e análise do equity premium puzzle para o Brasil(2010) Pupo, Ruth Carolina RochaEsse trabalho buscou testar o Equity Premium Puzzle para o cenário brasileiro e fez isso para diversas divisões de tempo para o período de 1995 a 2009. O modelo se baseia principalmente no trabalho de Mehra (2003) e utiliza, para o agente representativo, uma função de utilidade aditiva e separável no tempo. Constatou-se a existência de Risk Free Puzzle Invertido.Trabalho de Conclusão de Curso Análise do perfil do investidor: alunos dos programas de MBA do Insper(2010) Louro Filho, Carlos Manoel SimõesO objetivo deste estudo é apresentar uma análise sobre o perfil do investidor dos alunos dos cursos de MBA do Insper, assim como os procedimentos para análise dos resultados obtidos. Para isso um questionário de API semelhante ao utilizado por instituições financeiras será elaborado.Trabalho de Conclusão de Curso Os determinantes da taxa de investimento no Brasil: uma análise sob o governo Dilma(2014) Machado, Gabriel SteinerO modelo de crescimento econômico brasileiro dos últimos anos tem se beneficiado por uma considerável disponibilidade de recursos e determinadas condições favoráveis, que puderam ser utilizados rapidamente pelo estímulo à demanda. Contudo, este tipo de crescimento não se torna sustentável no longo prazo. Para o país continuar crescendo de forma sustentada é preciso que hajam fatores de estímulo ao investimento no país e aumento da produtividade. Ademais, especificamente, os investimentos têm se apresentado contraídos durante o final do Governo Dilma, expondo a armadilha da renda média atualmente vivenciada e o cenário de deterioração das expectativas. Neste contexto, o objetivo deste trabalho é estudar os determinantes da taxa de investimento real para o período de 2002 a 2014, fornecendo insumos para a compreensão do seu baixo desempenho sob o governo de Dilma Rousseff. A relevância do tema está em fornecer conhecimento para formulação de políticas públicas mais eficazes e eficientes, que estimulem o crescimento econômico sustentável do país.Trabalho de Conclusão de Curso Responsabilidade social corporativa e desempenho financeiro(2013) Morais, Julia Russo deNas últimas décadas, a preocupação com a Responsabilidade Social Corporativa (RSC) vem crescendo ao redor do mundo. No entanto, muito se discute se esses investimentos são estratégicos para firmas, inferindo em seu valor, ou se representam apenas uma forma de despesa. Assim, o objetivo desse estudo é, por meio de uma análise empírica, observar se o desempenho financeiro de empresas do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBOVESPA é superior ao de empresas que não foram incluídas no índice, mas estão listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. O período escolhido foi de 2005 a 2012, que vai desde a criação do ISE até o último período de resultados observáveis.Trabalho de Conclusão de Curso Repressão financeira na China(2013) Falchetti, Aline TiemiO objetivo desse estudo é a partir da análise da repressão financeira na China, definida como a manutenção artificial da taxa de juros a níveis baixos, e do contexto economico, social e financeiro do país , reiterar a idéia de que a repressão financeira tende a ser auto propulsora e autossustentável. Para isso, são estudadas variáveis como investimento, consumo e setor bancário chinês. Em seguida, será feita uma análise descritiva dos dados macroeconomicos entre os anos de 1996 a 2010 para analisar o efeito da repressão financeira sobre o consumo da população chinesa e reforçar a intuição proposta inicialmente no estudo. A repressão financeira, que tem sua lógica fundamentada na história da China, aparece como a variável de origem e de sustentação, através de diversos canais, no modelo de crescimento chinês e apresenta-se como a base de seu sistema financeiro.