Análise de relações de causalidade entre variáveis macroeconômicas e o IBovespa
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Tipo de documento
Trabalho de Conclusão de Curso
Data
2019
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Resumo
O intuito desse estudo é investigar a dinâmica entre os resultados da bolsa de
valores brasileira, quantificados pelo IBovespa, e uma gama de choques de
variáveis macroeconômicas, após o ajuste inflacionário de Plano Real. Para isso,
serão feitos testes para investigar a existência de relações de causalidade, utilizado
um modelo multivariado de vetores autorregressivos (VAR) e a função de resposta
ao impulso com as seguintes variáveis: o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor
Ampliado) como proxy para nível de inflação, já que, processos inflacionários
descontrolados são características de períodos de recessão econômica, como os
passados pelo Brasil no passado recente e que, também são acompanhados por
baixas nas bolsas de valores, além de apresentarem desvalorizações contínuas na
moeda doméstica, assim utilizaremos também a taxa de câmbio (R$/US$); a taxa
básica de juros brasileira (meta SELIC) por ser o instrumento de política monetária,
e por fim, e por fim, o risco país (EMBI), já que, segundo a teoria do Modelo de
Dividendos Descontados, o prêmio de risco exerce efeito direto nas cotações do
mercado acionário. O intervalo de tempo a ser estudado é de julho de 1996 a
dezembro de 2018 (série mensal)
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