Relatório de Iniciação Científica

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Análise do trade-off entre desempenho financeiro e desempenho socioambiental enfrentado por empresas familiares e family offices
(2019) Guimarães, André Carvalho
Frequentemente empresas familiares e Family Offices, empresas criadas por famílias que objetivam fornecer soluções personalizadas de gestão de patrimônio, realizam investimentos com propensão a geração de impacto socioambiental. Na qualidade de investidores de impacto tais organizações estão sujeitas a dilemas envolvendo desempenho financeiro e desempenho socioambiental. Nesse sentido, ao analisar as principais características de gestão, governança e comportamento desses atores, propõem-se, no presente trabalho, um protocolo de mensuração das possíveis incompatibilidades (trade-off) entre as dimensões financeira e social. O instrumento conta com 17 perguntas que capturam fatores geracionais da organização e de seus membros, fatores relacionados às estruturas de propriedade e gestão, assim como fatores socioemocionais presentes no construto Riqueza Socioemocional. Desse modo, a pesquisa esclarece as possíveis principais características que influenciam no comportamento desses investidores e como, a partir delas, pode-se mensurar o trade-off entre desempenho financeiro e socioambiental.
Estudo de modelos de Edge Computing utilizando arquitetura em nuvem
(2019) Lima, Vinicius Gomes de
Com a crescente competição e uso de diferentes canais de vendas, o e-commerce surge como importante estratégia competitiva para vendas aos consumidores. Esse artigo traz traça o perfil dos consumidores brasileiros e suas preferências para consumo, traçando os pontos centrais para entender fatores que aumentas as vendas on-line. Partindo de uma base de dados com informações de vendas de uma série de redes varejistas, são incorporadas informações de lojas físicas e construídas variáveis cruciais para entender a importância de estratégias com omni-channel. Através de análises estatísticas estudando indivíduos ao longo do tempo, chegam-se a informações importantes para entender o que entender as preferências e magnitudes de diferentes fatores do comércio eletrônico, como a importância de lojas físicas próximas ao consumidor, principalmente em determinados segmentos. Os resultados trazem contribuições para planejamentos estratégicos de firmas que atuam via canal on-line, além de abrir caminho para estudos focados no Brasil, dadas as preferências dos consumidores brasileiros estabelecidos.
Market Modeling and Analysis with High Frequency Data
(2019) Magalhães, Eduardo Ferrari
Ensaios sobre modelos de equilíbrio geral aplicados
(2019) Lopes, Pedro Quirino dos Santos
O Presente trabalho tem como objetivo fazer uma revisão de literatura de resultados importantes na literatura microeconômica e, em particular, analisar a utilização de modelos de equilíbrio geral aplicados a avaliação de políticas públicas. Os modelos de equilíbrio geral aplicados nos permitem capturar efeitos secundários de uma intervenção, que poderiam ficar ocultos em análises de equilíbrio parcial. No decorrer do artigo serão discutidas as características para que as soluções dos modelos de equilíbrio geral estejam bem definidas. Apesar de extensivamente utilizados na literatura, na ausência de condições mais restritivas, várias alocações podem satisfazer as condições de equilíbrio e, portanto, serem soluções para o problema. Além disso, muitos modelos necessitam de técnicas de calibração e podem ser resolvidos apenas numericamente. Serão estudadas no presente artigo também generalizações do modelo benchmark para ambientes onde há a presença de incerteza e as propriedades, em termos de bem-estar, das soluções de equilíbrio. Terminamos o artigo com a utilização de um modelo de equilíbrio geral, inspirado em (Mirrlees,1971), para resolver o problema de taxação ótima.
Análise do risco de segurança do sistema Blockchain em uma realidade com computadores quânticos
(2019) Cesconetto, Bruno Arthur
O avanço do processamento dos computação veio seguindo uma tendência desde 1965, a lei de moore, nela se observa que a cada 2 anos a quantidade de transistores em um sistema duplica, com esse aumento de processamento muitos sistemas que dependem dessa incapacidade acabam se tornando obsoletos, como é o caso da criptografia. Com a chegada dos computadores quânticos no mercado, a segurança de sistemas que utilizam de criptografia decai ainda mais, como é o caso da blockchain, conforme a capacidade de quebra de criptografia, aumenta em uma maneira exponencial em virtude da capacidade de superposição quântica, que agiliza o processo de fatoração de primos, este que é considerado um problema NP-hard
Estradas de ferro no Brasil: uma avaliação dos impactos econômicos da infraestrutura física no desenvolvimento regional
(2019) Vehanen, Laura Carolina
O mapeamento do setor ferroviário brasileiro de 1950 a 2018 proporciona uma análise suscetível à compreensão dos impasses referentes a investimentos e utilização das ferrovias, na medida em que sintetiza parâmetros a serem melhor estudados. A partir do entendimento da historiografia do setor, a pesquisa propõe uma análise dos impactos econômicos deste tipo de infraestrutura utilizando como metodologia o controle sintético, que permite fazer uma análise contrafactual do impacto de uma nova estação ferroviária no PIB regional do município de Rondonópolis (MT), construída em 2013. Os resultados inferem que o impacto econômico da nova estação ferroviária em Rondonópolis foi favorável ao PIB municipal.
Fatores críticos da penetração de vendas online: um estudo do frete, presença de loja física e comportamento de consumo
(2019) Machado, Vinícius Aguiar
A migração de aplicações para a nuvem trouxe diversos benefícios como, escalabilidade, menor custo, velocidade e praticidade. porém, algumas aplicações não conseguem funcionar com toda sua capacidade em um ambiente de nuvem convencional por necessitarem de um tempo de resposta em tempo real. O edge computing aparece para preencher esse vazio, trazendo os serviços de nuvem para próximo do usuário ou dispositivos que irão consumi-los. Esse novo paradigma dentro do contexto de computação em nuvem ainda está sofrendo alterações devido à estudos de desenvolvimento e aprimoramento em relação às três arquiteturas existentes, cloudlet, fog computing e mobile cloud computing, esse último sendo o mais recente dos três e muitos estudos estão sendo feitos para determinar qual a melhor posição geográficas dos pontos de rede. Além de introduzir as arquiteturas, demonstrar como uma aplicação dentro de uma dessas arquiteturas se comporta, mais especificamente cloudlet, em questão de latência, em relação a essa mesma aplicação em uma nuvem pública.
Evolução das empresas estatais federais
(2020) Moraes, Wilian Vaz
As empresas estatais federais desempenham grande papel na economia brasileira em termos de circulação de capital e representatividade de produção. No cenário brasileiro, o grupo formado por Petrobras, Eletrobrás, Banco do Brasil, BNDES e Caixa Econômica Federal representam 95% do total de ativos do quadro de companhias estatais. O objetivo deste artigo visa averiguar a afirmação realizada pelo economista Marcos Lisboa a respeito do crescimento do superávit das empresas estatais federais no montante de 310% apresentado no primeiro trimestre de 2018 contra o mesmo período do ano anterior. A luz desse estudo, foram colhidos demonstrativos financeiros via plataforma Economatica, CVM e Consulta ao site do Ministério do Planejamento para análise dos resultados. Além de se ter realizado uma reunião com o economista e o cálculo realizado em sua reportagem, no qual há um relato do percentual de crescimento nesse período de estudo. Este estudo analisou, também, o comportamento dos indicadores macro e microeconômico (Selic, IPCA, Ibovespa e PIB) a fim de entender como as mudanças no ambiente econômico e políticas governamentais refletem no resultado dessas organizações de administração pública.
Novo método de sinterização de materiais cerâmicos avançados utilizando baixas temperaturas
(2020) Silva, Lucas Henrique Lemes
As cerâmicas avançadas apresentam propriedades de grande interesse na atualidade, como: semicondutividade e dureza mais elevada que os demais materiais aplicados na engenharia. Essas propriedades são obtidas apenas se as matérias-primas apresentarem elevada pureza e o processo de fabricação das peças for muito bem controlado. Devido ao elevado ponto de fusão, as temperaturas aplicadas nos processos de fabricação das cerâmicas avançadas costumam ser maiores que 1000 °C. Dessa maneira, a fim de diminuir as temperaturas elevadas envolvidas no processo tradicional, neste estudo, o foco foi estudar o novo método de sinterização a baixa temperatura. Como material de estudo foi escolhido o ZnO, um importante material semicondutor, usado em aplicações como varistores, sensores de gás e componentes piezoelétricos. Para realizar o estudo, foi projetado e montado um sistema de prensagem a quente, composto por uma prensa hidráulica, uma matriz de prensagem, uma coleira de resistência elétrica e um sistema eletrônico para controlar a temperatura no interior da matriz. Peças foram obtidas através da sinterização a baixa temperatura utilizando o pó nanométrico de ZnO com adição de 10% de água deionizada. As peças obtidas, foram sinterizadas a 150 e 250 °C, com 3 toneladas de pressão por tempos de 15 a 120 min. Foi realizada a difração de raios-X para aferição de fases cristalinas e microscopia eletrônica de varredura para análise de morfologia e tamanho de grão, além da porosidade. A maior densidade relativa obtida foi de 65%. Apesar de não ser considerada uma densidade elevada, foi possível compreender melhor os fenômenos que ocorrem durante esse novo processo proposto. A morfologia dos grãos é bastante distinta entre as amostras sinterizadas a 150 e 250 °C, confirmando a solubilização do ZnO e indicando que a fase transiente não é eliminada na temperatura mais baixa.
Sistemas dinâmicos para análise de ressonância no mercado financeiro
(2020) Camargo, Pedro Ariel de Alcântara
Nos últimos anos temos presenciado um aprofundamento nos estudos que relacionam eventos das ciências naturais com acontecimentos mercadológicos dentro do mercado de capitais. Uma área que tem prosperado mediante esse cenário, é a de econofísica, que compara ocorrências da física com acontecimentos no mercado de capitais. Baseando se nisso, um fenômeno que nos chamou a atenção é o de ressonâncias, que foi escolhido como objeto desse estudo para identificar e comparar com amplas oscilações que ocorreram no passado, avaliando se retornos nesses períodos de oscilação seguiram movimentos de ressonância, e se a ressonância auxilia em antecipar quando ocorrerá uma nova oscilação dessas no futuro. Os resultados do estudo foram particularmente interessantes pois descobrimos que a ressonância está presente no mercado de capitais em abundância, sendo útil para avaliar oscilações e prever o período onde ocorrerá a maior oscilação. Por outro lado, encontramos uma aplicação de ressonância como preditor de reversões de tendência na precificação de ativos que fugiu do escopo inicial do projeto e agregou um repertório de características que não eram inicialmente esperadas. Mesmo assim, não podemos afirmar com total assertividade que a causalidade entre reversão de tendência e ressonância é clara, pois há uma limitação de dados no estudo, e por fugir do escopo inicial, não foi possível aprofundar a análise dentro do cronograma estipulado.
Aplicação de redes neurais e fatores de prêmio de risco no mercado de ações
(2020) Eller, Vitor Grando
Esse estudo busca entender o impacto da combinação de redes neurais e fatores de prêmio de risco na previsibilidade do índice S&P500, e também de compreender a diferença de performance de topologias distintas dentro desse processo. Além disso, elucida as vantagens de se utilizar uma estratégia de retreinamento quando da criação de modelos que lidam com séries temporais, e, principalmente, séries de preços de ativos, mostrando a melhor performance obtida por modelos que utilizam desta técnica. Por fim, discute a viabilidade do uso do modelo de barreira tripla proposto por Lopez de Prado (2018) em seu livro, e a eficácia de um modelo classificador em comparação ao modelo regressor.
Consequences of dismissal after maternity leave in the Brazilian female labor market
(2020) Di Martino, Giulia Wagana
Seleção de portfólio e investimentos socialmente responsáveis: uma aplicação ao caso brasileiro
(2020) Gama, Guilherme Ribeiro da
Percebe-se ao longo dos anos um crescimento na importância dos investimentos sustentáveis. Além disso, verifica-se no mercado financeiro um processo de reconhecimento de que o ESG (Environmental/Social/Governance) pode ser um fator de risco a ser internalizado na análise. Quando analisada a literatura sobre o assunto, observa-se que essa é inconclusiva sobre ESG ser ou não um fator de risco, assim como também não se sabe se a adoção de melhores práticas impacta positivamente no retorno ajustado ao risco das companhias, por diminuir os riscos de longo prazo. O objetivo do presente trabalho é testar essa questão no ambiente brasileiro. Para isso adotou-se o modelo de Carhart combinado a um fator ESG. Esse fator ESG tem como proxy uma dummy que indica se a ação de determinada empresa estava incluída ou não no ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) da B³, naquele respectivo ano. Ao longo do artigo será discutido a abordagem da literatura quanto aos fatores relevantes para a tomada de decisão, no processo de construção de portfólio. Em contrapartida, serão expostos estudos que buscaram discutir sobre a inclusão de variáveis ligadas ao comportamento do investidor socialmente responsável. Foram Analisadas séries de retorno das ações transacionadas na bolsa brasileira, entre janeiro de 2010 e janeiro de 2020. O artigo encontrou uma relação negativa entre a proxy ESG selecionada e o retorno dos ativos.
Análise setorizada da evolução da produtividade do trabalho no Brasil
(2020) Neves Junior, Roney Carvalho
A produtividade do trabalho é uma das formas mais usuais de se observar o desempenho da aplicação humana na geração de recursos. O presente trabalho consistiu na análise da produtividade brasileira através de sete dos seus principais setores durante os anos de 2012 a 2017. Os dados permitiram observar uma tendência convergente entre os setores Agrícola e aqueles mais modernos da economia no período, tais como, por exemplo, o setor da Indústria de Transformação. Além disso, as mudanças estruturais ocorridas provocaram redução da produtividade agregada, que, apesar disso, cresceu significativamente em virtude de efeitos tecnológicos intrassetoriais. Por fim, foi possível notar uma significativa transição alocativa entre o setor do Comércio e demais grandes setores da economia, como os já citados Agrícola e da Indústria de Transformação. Tal realocação contribuiu para a perda de produtividade agregada no país no período em questão.
Efeitos da competição entre escolas brasileiras na qualidade de gestão e nas notas dos alunos
(2020) Mendes, Matheus Maciel de Matos
É consenso na literatura que a qualidade de gestão de uma escola é um dos principais fatores de influência no aprendizado dos alunos. Porém, os avanços são mais tímidos quanto aos tópicos que impactam a qualidade de gestão. Entre esses temas, pouco é abordado sobre o efeito da concorrência entre escolas. Sendo assim, o objetivo desta pesquisa é quantificar e analisar o efeito da concorrência entre escolas brasileiras na qualidade de gestão delas. Por meio de análises estatísticas e econométricas, foram observados dados de duas fontes sobre o efeito, destacando as informações obtidas pelo estudo “Práticas de Gestão em Escolas Públicas e Privadas no Brasil” (Scur e Lemos, 2015) devido a concisão da metodologia. Os resultados mostram que a concorrência tem impacto positivo não somente na qualidade de gestão como também nas notas dos alunos. Ainda, observa-se que a qualidade de gestão é maior entre as escolas privadas, assim como o efeito da concorrência sobre a gestão. Destaca-se a ausência de um indicador padronizado para a qualidade de gestão das escolas e a necessidade de mais pesquisas sobre o tema em busca de ampliar as evidências.
Estereótipos e experiências discriminatórias no ambiente de trabalho: um estudo comparativo entre jovens nascidos antes de 1994 e entre 1994 e 2000
(2021) Gino, Vinícius Gazzola
Buscou-se analisar a relação entre estereótipo e discriminação no ambiente de trabalho considerando a perspectiva de profissionais nascidos antes de 1941, considerados pela literatura como da geração XY versus a de profissionais nascidos entre 1994 e 2000, tidos como geração Z. Realizou-se (i) uma revisão sistemática da literatura com a finalidade de mapear o estado da arte e criar o modelo conceitual da temática, definindo premissas do modelo e hipóteses, e (ii) uma survey com análise descritiva comparativa e modelagem de equações estruturais, visando identifica a percepção dentre e entre os dois grupos de profissionais, bem com testar empiricamente o modelo concebido na primeira etapa. Destacam-se do conjunto de resultados: (i) o equilíbrio entre os estereótipos positivos que os jovens profissionais se atribuem (50%) e o fazem para os mais velhos também (50%), (ii) o público mais velho atribuem muito mais estereótipos negativos aos jovens (73%) do que a si mesmos (27%); dentre oito itens de discriminação no ambiente de trabalho, o único em que os profissionais mais velhos consideram ser mais discriminados dos que os mais jovens são com relação a avaliação injusta em decorrência da idade, em todos os demais itens os profissionais nascidos entre 1994-2000 se sentem mais discriminados dos que os mais velhos.
Indicadores de qualidade no investimento em ações: evidências e aplicação no mercado brasileiro
(2021) Santos Netto, Augusto Alves dos
Este artigo tem como objetivo central ampliar o conhecimento sobre o mercado acionário brasileiro. Isso se dará através da expansão do trabalho What is Quality? de Hsu, Kalesnik e Kose (2019) para o mercado nacional. A metodologia da referida pesquisa será aplicada aos dados – coletados na plataforma Economática – de ações da Bolsa de Valores Oficial do Brasil (B3), no período de 2009-2019. Com os resultados em mãos – que apontam para uma relação entre retorno e os indicadores ROIC, ROA, ROE e provisões contábeis – será proposta a criação de um Índice de Qualidade utilizando a estrutura sugerida pela provedora de índices MSCI (MSCI 2017). Os testes retroativos, realizados com dados das plataformas Yahoo Finance e Investing.com, apontaram para retornos superiores do Índice de Qualidade em relação ao Índice Bovespa.
Comparação entre a estrutura de capital de empresas abertas e fechadas do Brasil: as empresas com capital fechado são mais restritas financeiramente do que as companhias abertas?
(2021) Borst, Mariana Pascale
A estrutura de capital das empresas é um tema bastante discutido na literatura. Desde que a discussão sobre a existência de estrutura de capital ótima (MODIGLIGANI E MILLER, 1958) foi fomentada, existiram diversos pesquisadores que alegaram ser contra ou a favor dessa ideia, como a Teoria de Pecking Order (MAYERS, 1984), a teoria de Trade-off (JENSEN e MECKLING, 1976) e a de Market Timing (BAKER e WURGLES, 2002). Com o objetivo de aumentar o valor da empresa e seu rendimento ao longo dos anos, a decisão sobre como a empresa irá se financiar é de extrema importância. Uma das principais diferenças entre as empresas de capital fechado e as abertas é a forma como se financiam. Em geral, empresas fechadas procuram recursos por meio financiamentos e empréstimos, enquanto as empresas de capital aberto, além de comumente terem a opção de se financiarem por meio de empréstimos, possuem a possibilidade de emitir títulos e ações. Esse trabalho tem como objetivo estudar se as empresas de capital fechado são mais restritas financeiramente quando comparadas com as abertas, tratando de forma econométrica, por meio de análise de regressão em painel. Como conclusão, o único fator dentre os estudados que favorecem o acesso ao crédito para as empresas, tanto abertas quanto fechadas é a sua oportunidade de crescimento.
Antecedentes e consequências da tomada de decisão financeira pelas pessoas de baixa renda, o papel do marketing e as consequências para o bem-estar financeiro
(2021) Helou Neto, Nabih
Esse relatório consiste em mostrar o que foi feito no projeto de Iniciação Científica do programa PIBIC Insper. O tema é marketing analítico, e o objetivo foi gerar conhecimento sobre o que faz uma pessoa se endividar e quais das consequências disso, com um foco maior no recorte brasileiro de baixa renda. O projeto foi feito por meio de uma parceria com um banco do setor, que forneceu as bases de dados necessárias para o estudo empírico. Depois de extensa revisão e trabalho de ciência de dados, foi possível chegar em conclusões sobre o perfil de cliente mais rentável ao banco e ao varejista, sem renunciar aos buracos na construção de políticas publicas voltadas para esse segmento. Os resultados econométricos são consistentes e indicam um perfil específico de cliente que se endivida mais, dessa maneira é possível trabalhar em cima dessas variáveis para melhorar a saúde financeira dessa parcela da população.
Contagem de multidões através de redes neurais convolucionais
(2021) Santos, Eiki Luis Yamashiro Batista dos
A Contagem de Multidões através de Visão Computacional é uma tarefa desafiadora, visto que fatores como a oclusão devido à diferentes alturas das pessoas, ambientes não presentes no conjunto de treinamento e diferentes densidades de multidão presentes na mesma imagem, prejudicam significativamente o desempenho da maioria dos métodos de contagem. Uma possível solução para se diferenciar objetos presentes no ambiente, é se aproveitando da segregação de planos, separando o background do foreground, entretanto é necessário um conhecimento prévio do ambiente, o que afeta o desempenho em ambientes não presentes no conjunto de treinamento. Outra abordagem é através de Redes Neurais Convolucionais ou CNN (Convolutional Neural Network) que, segundo Géron[4] (2017), emergiram do estudo do córtex visual do cérebro e tem sido usadas no reconhecimento de imagens desde 1980, portanto as CNNs são inspiradas no processamento de dados visuais dos neurônios nos humanos, especializadas na análise de imagens, que podem atingir desempenho sobre-humano em algumas tarefas visuais. Assim, é proposta uma rede neural de três colunas, onde cada coluna se especializa em analisar uma determinada faixa de densidade. Um classificador é treinado para rotular um recorte da imagem com base na densidade da multidão e encaminhá-lo para a coluna mais apropriada. Um banco de dados com 1198 imagens anotadas e divididas em conjunto de teste e conjunto de treinamento é utilizado para medir a precisão da contagem, além de comparar o desempenho da CNN de várias colunas com outros métodos computacionais de contagem.