Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso A Conjuntura Macroeconômica e seu Impacto no Desempenho dos Fundos de Investimento Imobiliário(2025) Ranoya,Gabriel DantasEste estudo tem como objetivo analisar o impacto da taxa de juros, inflação, Produto Interno Bruto (PIB) no desempenho dos Fundos de Investimento Imobiliários (FIIs) no Brasil. Os FIIs desempenham um papel relevante no mercado financeiro brasileiro, permitindo a diversificação de portfólios e oferecendo uma alternativa de investimento baseada em ativos imobiliários. No entanto, esses fundos são altamente sensíveis a variáveis macroeconômicas, como oscilações na taxa de juros, que afetam diretamente o custo de financiamento e, consequentemente, a valorização dos ativos imobiliários. Além disso, a inflação impacta o poder de compra e a atratividade dos retornos reais dos FIIs, enquanto o PIB reflete o dinamismo econômico e o apetite dos investidores pelo mercado imobiliário. A metodologia empregada na pesquisa segue uma abordagem quantitativa, baseada na análise econométrica da relação entre os retornos dos FIIs e as variáveis macroeconômicas selecionadas. Para isso, serão utilizadas séries temporais de dados históricos obtidos de fontes oficiais, como o Banco Central do Brasil e o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Serão aplicadas técnicas estatísticas, como Regressão Linear Múltipla e erros-padrão robustos de Newey-West para avaliar a influência de cada variável sobre o desempenho dos FIIs. Além disso, a pesquisa buscará identificar possíveis diferenças no impacto dessas variáveis em diferentes tipos de fundos imobiliários, como de recebíveis imobiliários, shopping e varejo, lajes comerciais, logístico, FOF e híbridos.Trabalho de Conclusão de Curso A Influência de variáveis macroeconômicas na Emissão de Títulos de Dívida Corporativas no Brasil e Estados Unidos: Uma comparação entre mercados(2025) Sampaio, Rodrigo MagalhãesOs títulos de dívida corporativa, como debêntures, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), são uma fonte essencial de financiamento para as empresas. Eles permitem ampliar operações, investir e administrar passivos sem precisar abrir mão do controle acionário e depender do financiamento bancária tradicional. Apesar de sua importância para o desenvolvimento do mercado de capitais, ainda há poucos estudos que analisam como fatores macroeconômicos influenciam o volume de emissões desses instrumentos em diferentes países. Este trabalho investiga a relação entre variáveis macroeconômicas, como taxa de juros, inflação, produto interno bruto (PIB) e volatilidade financeira, e a emissão de títulos de dívida corporativa no Brasil e nos Estados Unidos. Ao comparar um mercado emergente e um mercado desenvolvido, o estudo busca entender de que forma aspectos estruturais, como risco-país, estabilidade fiscal e maturidade do sistema financeiro, afetam o comportamento das empresas em relação ao financiamento via mercado de capitais. A pesquisa utiliza modelos econométricos para identificar os principais fatores que explicam as emissões e analisa como as condições econômicas de cada país moldam o acesso das companhias ao crédito. Os resultados contribuem para compreender melhor o papel das variáveis macroeconômicas na dinâmica do financiamento corporativo e as diferenças estruturais entre economias em distintos estágios de desenvolvimento.Trabalho de Conclusão de Curso A heterogeneidade inflacionária na zona do euro: uma abordagem da curva de Phillips com informações rígidas(2023) Alves, Yuri Vaz MarquesAo longo das últimas décadas, o mundo desenvolvido foi impactado por diversos choques que produziram recessões que se equiparam à Grande Depressão de 1929 destacam-se a Crise Financeira de 2008, O Colapso da Dívida Europeia (2013) e a Crise da Pandemia do COVID-19 (2020). Como substrato das adversidades enfrentadas, Políticas Monetárias Não Convencionais (PMNC) foram implementadas pelos formadores de política econômica de diversos países tendo como princípio de reforçar o comprometimento das instituições com a estabilidade da atividade econômica e com a manutenção do nível de preços em patamares desejados. Todavia o que se foi observado em diversas regiões econômicas que implementaram tais políticas levantaram grandes questionamentos teóricos dentro da Política Macroeconômica Contemporânea, mais especificamente sobre os arcabouços da Curva de Phillips e as relações existentes que nos auxiliavam a compreender os determinantes que regiam a dinâmica inflacionária. Durante o mesmo período, o Mundo em que vivemos experenciou mudanças abruptas nos pilares das estruturas informacionais que pavimentam o comportamento de tomada de decisão de todos os agentes econômicos, notáveis exemplos são o advento/popularização da Internet e a maior acessibilidade a tecnologias ligadas ao consumo de informações pelos indivíduos e instituições. Neste trabalho acadêmico busco investigar se as diferenças entre as características estruturais/contextuais referentes aos aspectos informacionais dos países da Zona do Euro nos auxiliam a melhor compreender a heterogeneidade dos efeitos econômicos produzidos pelas PMNC implementadas pelo BCE nos últimos anos. Possíveis determinantes que explicam estas assimetrias já foram abordados no estudo de Burriel e Galesi (2016) onde eles careceram de considerar na análise a relevância da Rigidez Informacional dos Agentes Econômicos, que será o ponto focal deste trabalho. Este artigo se encontra dividido em cinco seções; Introduziremos o Histórico do Arcabouço Teórico Inflacionário e as diferentes perspectivas analíticas utilizadas pelos economistas ao longo do tempo (i); Segundamente, realizarei Revisão de Literatura referente as formulações da Curva de Phillips Neokeynesiana e apresentar os pontos teóricos de divergência e convergência com do Modelo de Informações Rígidas da Curva de Phillips de Mankiw e Reis (2002) (ii); Conseguinte destrincharei a Abordagem informacional proposta, pois esta será responsável por ditar, conduzir e sustentar toda perspectiva teórica e empírica deste trabalho acadêmico (iii); Posteriormente, sob as lentes do modelo proposto, buscaremos estimar o parâmetro (λ) referente a taxa de frequência dos ajuste realizados em preços pelos agentes econômicos. Nesta análise será utilizado dados trimestrais de Inflação, PIB e suas respectivas expectativas intertemporais de 1996Q1 até 2019Q4 de 8 países da Zona do Euro, caso os parâmetros estimados se mostrem significantes e heterogêneos entre os objetos de investigação poderemos complementar a literatura já existente advogando que uma parcela da heterogeneidade dos efeitos observados também pode ser explicada pelas diferenças entre a frequência de ajuste realizados em seu nível de preços.Trabalho de Conclusão de Curso Impactos da guerra Russo-Ucraniana na economia mundial(2023) Rosales, Gianluca de LucaO objetivo desse trabalho é o de observar os impactos que atingiram as principais economias do mundo em recorrência da invasão da Ucrânia pela Rússia ocorrida dia 24 de fevereiro de 2022. Será retratado todo contexto cultura, histórico e geopolítico que compõem a relação entre Ucrânia e Rússia de forma a mostrar que ambos os países começaram a entrar em atrito após o colapso da União Soviética. Os dados coletados mostraram que antes do início do conflito, a Europa, Reino Unido e China são consideravelmente dependentes da Rússia e Ucrânia para a importação de commodities energéticas, agrícolas e metálicas, com destaque para a grande dependência energética dos países da União Europeia com a Rússia. O paper irá analisar, via correlação de Pearson, quais foram os impactos das variações de preços das commodities com 1) índices e inflação globais, 2) índices de PMIs, 3) moedas e 4) Índices acionários. O resultado esperado é de aumento dos índices inflacionários, queda nos PMIs e volatilidade nos índices acionários e de moedas.Trabalho de Conclusão de Curso Vale a pena seguir metas de inflação? : uma análise do trade-off entre inflação e crescimento do PIB(2015) Mazzoli, Felipe de SouzaEste trabalho tem como objetivo analisar se vale a pena seguir um regime de metas de inflação e qual o impacto de divergir dessa meta no produto. Para tanto será realizada uma análise entre dois países, Brasil e Austrália. Além disso, analisarei o impacto da inflação no crescimento econômico. Para tanto, analisarei o caso Brasil x Argentina de forma a reforçar a necessidade de controle da inflação.Trabalho de Conclusão de Curso Os planos de combate à inflação no Brasil pós ditadura: heranças, aprendizados e resultados(2017) Querini, Pietro LamegoA história é a ferramenta do ser humano para capturar e difundir acontecimentos. Por meio dela, observamos relações de causa e consequência que nos levam a aprendizados e idealmente à formação de alicerces concretos de conhecimento. A partir do momento em que desenvolvemos consciência do que nos antecedeu, construímos um leque de competências que nos permite maior amplitude de ação. O mesmo racional se aplica não só ao âmbito político como também ao econômico, e esse é justamente o foco deste estudo. Meu objetivo é analisar como se sucederam as políticas de estabilização inflacionária no Brasil compreendidas entre o final do período militar e a introdução do Plano Real. A metodologia irá envolver uma releitura histórica embasada principalmente na compreensão da defasagem entre a teoria econômica e a execução política.Trabalho de Conclusão de Curso Dinâmica inflacionária no México: estimativas da curva de Phillips Nova-Keynesiana híbrida a partir da adoção do regime de metas(2017) Cunha, Thales Lauretti Gonçalves daO objetivo deste trabalho foi analisar, a partir da estimação de uma Curva de Phillips Nova- Keynesiana Híbrida, a dinâmica inflacionária mexicana de 2001 a 2015, tendo em vista as significativas mudanças no comportamento inflacionário e na formulação de expectativas dos agentes trazidas com a adoção do Regime de Metas de Inflação. Diferentemente de Galí e Gertler (1999), foi utilizado como proxy para o componente cíclico da atividade econômica o hiato do produto no lugar do custo marginal real das firmas. Foram abordadas duas ferramentas econométricas de estimação distintas: Mínimos Quadrados Ordinários em Dois Estágios (TSLS) e; representação em Espaço de Estados da Curva de Phillips proposta. Ambas estimativas forneceram indícios de que os componentes de inflação backward e forward-looking foram variáveis-chave para explicar a inflação core mexicana no período de estudo e superiores, em termos contributivos, em relação ao componentes de hiato do produto e inflação importada. Observou-se também que: i) o processo de indexação inflacionária da economia mexicana vem aumentando ao longo do tempo, enquanto que a formação de preços baseada nas expectativas de inflação dos agentes, diminuindo; ii) o hiato do produto mostrou-se significante apenas entre 2007 a fins de 2011, período no qual apresentou alto poder explicativo; e iii) a inflação importada apresentou alta contribuição nos períodos de crise econômica sulamericana (2002) e crise financeira (2008), porém mostrou-se insignificante entre 2010 e fins de 2012.Trabalho de Conclusão de Curso Um índice mensal de preços ao consumidor para o Brasil no período de 1821-1831(2017) Almeida, Luis Guilherme Falcão de OliveiraEste trabalho visa criar um índice mensal de preços ao consumidor para o Brasil entre os anos de 1821 a 1831. Um índice de preços ao consumidor irá permitir a melhor compreensão dos eventos econômicos da época, trazendo uma maior confiabilidade sobre as variáveis reais. Vários estudos já foram feitos para se chegar a uma inflação regional do Brasil em períodos que englobam a primeira metade do século XIX, porém nenhum considerou a inflação brasileira adotando-se fontes de diferentes regiões e em séries mensais. Este estudo, portanto, traz avanços no que tange a apresentação de um índice de inflação nacional, uma maior e mais representativa cesta de consumo e a apresentação da inflação do período estudado em séries mensais. O presente estudo também se apoia na história econômica para a análise da evolução dos preços no período estudado de modo a fortalecer a validade da curva de inflação apresentada. Por último, se comparou a curva de inflação encontrada com outros estudos já realizados a fim de se identificar qualquer semelhança de resultados.Trabalho de Conclusão de Curso O ouro como instrumento de proteção ao investidor brasileiro(2015) Pedroso, André PiniAtravés de evidências empíricas da economia brasileira, este trabalho procura investigar como o ouro pode funcionar como alternativa para os investidores domésticos se protegerem da desvalorização do real, em termos de moedas estrangeiras (através de variações nas taxas nominais de câmbio) e em termos de bens domésticos (como consequência do processo inflacionário) em um horizonte mensal. Estende-se essa análise para o longo prazo utilizando o conceito de variáveis cointegradas. Ainda, é estudada a sensibilidade de retornos em ouro ao desempenho do mercado de ações brasileiro através de estimações para o parâmetro beta do Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM). São examinados, também, momentos de crise do mercado para se entender como os retornos em reais de investimentos em ouro se comportam em relação ao mercado nessas situações específicas. Este estudo conclui que, apesar de proteger aqueles que investem no mercado de ações brasileiro (exceto em períodos de grandes crises do mercado), investimentos em ouro não parecem trazer remuneração adicional frente ao processo inflacionário e a desvalorizações cambiais em um horizonte mensal. A análise de longo prazo também não traz evidências favoráveis a uma suposta proteção a esses fatores macroeconômicos.Trabalho de Conclusão de Curso Teste da adequação da curva de Phillips para o cenário brasileiro na década de 2000(2015) Cunha, Alexandre Gomes daEsta monografia tem como intuito estudar a adequação da Curva de Phillips para o cenário brasileiro da década de 2000, testando a capacidade da taxa de desemprego em explicar as variações nos preços para tal período. Para isso, foi feita estimação via Modelo Vetorial Autorregressivo (VAR) de ordem 6. Tal estimativa tem a inflação mensal brasileira capturada pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) como variável resposta, bem como a primeira diferença da taxa de desemprego em regiões metropolitanas, inflação esperada e variações na taxa de câmbio como variáveis explicativas. Para capturar o impacto destas variáveis na inflação, também foi feito um estudo de resposta ao Impulso, chegando à conclusão de que variações no desemprego são significativas para explicar variações na inflação na década de 2000 no Brasil.