Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação
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Trabalho de Conclusão de Curso Investimento Estrangeiro Direto via M&A e o papel do BNDES: Estudo da relação entre investimentos de estrangeiros e financiamentos do BNDES(2024) Abdalla, Lucas AliO estudo tenta investigar a decisão de financiamento, se utilizou linhas de crédito do BNDES ou não, da firma estrangeira quando a mesma vai realizar investimentos no país. Estudos sobre o investimento estrangeiro direto (IED) em economias emergentes, como o Brasil, consideram fatores como risco político, corrupção e taxas de câmbio, cruciais para entender a influência do BNDES e das M&A no ambiente de investimento estrangeiro. No entanto, ainda não há consenso sobre esses fatores. Este estudo não se propõe a analisá-los, mas a explorar o papel dos investimentos estrangeiros na política de empréstimos do BNDES quando se trata de um investimento de uma empresa estrangeira. A relação entre o BNDES e as M&A pode ser vista desde o financiamento fornecido pelo banco até os impactos no ambiente de investimento. O objetivo é entender o papel do BNDES quando empresas estrangeiras, incluindo filiais brasileiras, investem no Brasil por meio de M&A. Para isso, foi criada uma base de dados combinando informações do BNDES e de M&A da Bloomberg.Trabalho de Conclusão de Curso Relação intertemporal entre os mercados cambial e acionário: evidências para o Real e o Ibovespa usando métodos de volatilidade condicional(2024) Nascimento, Gustavo Ranches doO presente trabalho visa entender a dinâmica entre o comportamento da bolsa brasileira, tendo como proxy principal o índice Ibovespa, e a taxa de câmbio para o dólar americano contra o real brasileiro, duas das mais importantes variáveis financeiras no Brasil. Para tal serão analisados dados diários desde 2000 até outubro de 2023, por meio de modelos de volatilidade condicional multivariados - de modo a analisar a correlação entre os ativos ao longo do tempo. Encontrou-se uma correlação consistentemente negativa ao longo do período e uma vantagem dos modelos do tipo TGARCH sobre os GARCH na modelagem da variância. Ainda, foram aplicados os modelos em um exercício de otimização de carteira via Sharpe, obtendo resultados significantemente maiores do que o método tradicional de calculá-lo, por meio de volatilidades não condicionais.Trabalho de Conclusão de Curso Modelos econômicos e redução de incertezas no planejamento estratégico(2021) Setti, Otavio ZocchioO desenvolvimento econômico ao longo dos anos foi marcado por novas descobertas e pela globalização, que possibilitou a vertiginosa expansão das empresas. Apesar do surgimento de novas técnicas econométricas e de modelos complexos, abrolharam também técnicas efetivas e de uso simples. A expansão das empresas, por mais que benéfica para muitos, trouxe consigo novos riscos. Com o aumento da exposição a diversos riscos, as empresas, cada vez mais, devem atentar-se às previsões acerca do futuro a fim de evitar grandes perdas. Nesse sentido, este trabalho tem como objetivo apresentar técnicas de previsão de recessão e de câmbio visando ao desenvolvimento de áreas focadas na Visão Estratégica de empresas.Trabalho de Conclusão de Curso O efeito do câmbio na produção e crescimento de energia fotovoltaica no Brasil (2010-2019)(2019) Giugni, Raffael da CunnhaO trabalho de conclusão de curso tem como objetivo principal verificar o efeito da variação do câmbio no crescimento de produção de energia com fonte fotovoltaica no Brasil, utilizando como metodologia o repasse cambial sobre os preços, afetando a oferta e demanda do mercado fotovoltaico. Uma regressão econométrica é proposta, assim considerando os detalhes necessários para melhor adaptação da regressão. A ideia por detrás deste trabalho vem pelo fato de que a maior parte do maquinário/equipamentos necessários para a construção de uma planta solar são produzidas em diversos países, porém a maior parte possui produção na China. Portanto, quando há uma mudança no valor do câmbio, é possível ocorrer mudança de preço nestes materiais. A mudança de preços implicaria em uma mudança entre a quantidade de materiais importados para a produção de energia, assim afetando o crescimento de energia. Em primeira instancia, uma variação positiva no câmbio que utiliza o real como numerador (R$/US$) deve afetar de maneira negativa o crescimento de energia. A metodologia utilizada foi uma serie temporal com média móvel e sazonalidade SARIMA (2,1,1,12) com instrumentalização de dois estágios (2SLS) e os resultados encontrados demonstram que a volatilidade do passado do câmbio em períodos específicos afeta, sem efeitos imediatos, mostrando comportamentos cíclicos com efeitos negativos em determinados períodos, positivos em outros períodos.Trabalho de Conclusão de Curso O poder explicativo das curvas de juros na movimentação da taxa de câmbio dos latino-americanos(2019) Brandão, Bernardo ParreiraO presente trabalho apresenta e quantifica, via parâmetros de Nelson-Siegel, além de outras ferramentas estatísticas que as relações entre as curvas de juros de países latino-americanos e dos Estados Unidos são fontes robustas para auferir movimentações de câmbio futuras entre o mesmo par de moedas. Utilizando dados de 2007 até o final de 2018, é explicado que o período o qual engloba a grande crise financeira de 2008 apresenta dinâmicas diferentes do usual e, portanto, prefere-se não utilizar tal período nas análises feitas afim de evitar possíveis vieses. O trabalho sugere que maiores divergências no parâmetro de nível entre latino-americanos Estados Unidos afere em apreciação da moeda emergente frente ao Dólar. A maior inclinação relativa das curvas também afere a apreciação do par de moedas e a curvatura se mostra menos intuitiva haja vista que se comporta de maneira singular para cada país. Ainda, os resultados são suportados pela teoria neo-keynesiana e inferem que a relação do parâmetro de nível é o mais robusto dentre parâmetros de Nelson-Siegel para explicar tais relações entre juros e câmbio.Trabalho de Conclusão de Curso Análise de relações de causalidade entre variáveis macroeconômicas e o IBovespa(2019) Araujo, Raul Castelo BrancoO intuito desse estudo é investigar a dinâmica entre os resultados da bolsa de valores brasileira, quantificados pelo IBovespa, e uma gama de choques de variáveis macroeconômicas, após o ajuste inflacionário de Plano Real. Para isso, serão feitos testes para investigar a existência de relações de causalidade, utilizado um modelo multivariado de vetores autorregressivos (VAR) e a função de resposta ao impulso com as seguintes variáveis: o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado) como proxy para nível de inflação, já que, processos inflacionários descontrolados são características de períodos de recessão econômica, como os passados pelo Brasil no passado recente e que, também são acompanhados por baixas nas bolsas de valores, além de apresentarem desvalorizações contínuas na moeda doméstica, assim utilizaremos também a taxa de câmbio (R$/US$); a taxa básica de juros brasileira (meta SELIC) por ser o instrumento de política monetária, e por fim, e por fim, o risco país (EMBI), já que, segundo a teoria do Modelo de Dividendos Descontados, o prêmio de risco exerce efeito direto nas cotações do mercado acionário. O intervalo de tempo a ser estudado é de julho de 1996 a dezembro de 2018 (série mensal)Trabalho de Conclusão de Curso O ouro como instrumento de proteção ao investidor brasileiro(2015) Pedroso, André PiniAtravés de evidências empíricas da economia brasileira, este trabalho procura investigar como o ouro pode funcionar como alternativa para os investidores domésticos se protegerem da desvalorização do real, em termos de moedas estrangeiras (através de variações nas taxas nominais de câmbio) e em termos de bens domésticos (como consequência do processo inflacionário) em um horizonte mensal. Estende-se essa análise para o longo prazo utilizando o conceito de variáveis cointegradas. Ainda, é estudada a sensibilidade de retornos em ouro ao desempenho do mercado de ações brasileiro através de estimações para o parâmetro beta do Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM). São examinados, também, momentos de crise do mercado para se entender como os retornos em reais de investimentos em ouro se comportam em relação ao mercado nessas situações específicas. Este estudo conclui que, apesar de proteger aqueles que investem no mercado de ações brasileiro (exceto em períodos de grandes crises do mercado), investimentos em ouro não parecem trazer remuneração adicional frente ao processo inflacionário e a desvalorizações cambiais em um horizonte mensal. A análise de longo prazo também não traz evidências favoráveis a uma suposta proteção a esses fatores macroeconômicos.Trabalho de Conclusão de Curso Um estudo empírico sobre a validade da PPC na economia brasileira(2014) Ibañez, Lucas VieitasO presente trabalho objetiva verificar empiricamente a validade da paridade do poder de compra, que consiste em uma relação de longo prazo entre o câmbio e o nível de preços de dois países diferentes, e está diretamente associada ao enfoque monetário de determinação da taxa de câmbio. Para tanto, esse estudo utilizará testes de raíz unitária numa abordagem inicial, e, posteriormente, diferentes testes de cointegração que objetivarão verificar com maior sofisticação econométrica a validade da PPC. Devido há alguns efeitos do cotidiano que geram desvios da PPC, como o efeito da presença de bens não transacionáveis (que não estão sujeitos à arbitragem internacional) nas séries de preços, serão realizados testes de cointegração para séries de preços desagregadas (apenas comercializáveis) no intuito de observar se a teoria é válida em um contexto no qual todos os bens da cesta que compõe o índice de preços são passíveis de arbitragem. Adicionalmente, em caso de rejeição da validade da teoria, será feito um levantamento dos possíveis causadores de desvios da PPC.Trabalho de Conclusão de Curso Transformação estrutural da economia brasileira: fatores determinantes(2015) Castro, Lucas CostaNo segundo trimestre de 2013 a produção industrial brasileira sofreu uma recuo de 5,4%, a maior queda do período desde 2009, e para completar, a indústria de bens duráveis desabou 24,9% em comparação com o mês anterior (a pior queda da série histórica do IBGE construída desde 2002). O objetivo desse trabalho é analisar algumas correntes ideológicas, evidenciando que a nossa desindustrialização existe e é algo muito mais intrínseco a estrutura econômica brasileira e a visão limitada dos empreendedores, do que, a um desaquecimento cíclico. Caracterizando assim, as possíveis causas de uma migração de trabalhadores para o setor primário e de serviços caso não sejam criadas políticas publicas adequadas. Para um estudo empírico foram utilizados modelos econométricos vetoriais que possam explicar quais variáveis são relevantes para determinar as causas da atual conjuntura econômica como: câmbio (25%), capacidade de utilização da indústria (33%), China GDP (14%) e outros menos relevantes.Trabalho de Conclusão de Curso Modelos de previsão da taxa de câmbio no Brasil(2010) Perdomo, Juan Pedro JensenEste trabalho tem como objetivo fazer uma análise sobre os modelos de previsão do câmbio, entender a baixa previsibilidade dos modelos macroeconômicos e entender o que os agentes econômicos fazem para superar isto. Destaca-se a importância das expectativas dos agentes na determinação da taxa de câmbio. Conclui-se que existe uma volatilidade nos fundamentos da taxa spot e que para se obter bons resultados na previsão é necessário ter um bom conjunto de informações.